车企上市重燃 广汽和奇瑞IPO可能性最大

　　广汽集团和奇瑞IPO的可能性最大

　　经过长达9个月的等待，IPO（首次公开募股）终于重新启动，三金药业、万马电缆等一批企业夺得了IPO重启后的新股发行资格，拉开了此次新股上市的序幕。在汽车行业里，此前传得沸沸扬扬的广汽集团、奇瑞等一些国内具有代表性的汽车企业，能否搭上此次IPO盛宴的班车，顺利上市募集资金呢？

　　多家汽车集团计划今年上市

　　近期以来，包括奇瑞、比亚迪、吉利、东风汽车在内的汽车厂商，相继宣布以各种方式募集资金，金额从3亿元到30亿元不等。由于银行谨慎放贷，企业的融资渠道越发变窄，海外并购的机遇与国内“四大四小”兼并重组的进程都在加快，提高了国内车企的融资需求。

　　对于汽车企业来说，IPO是筹集资金成本最小的一种方式，因此，众多国内车企喊出了上市的口号。据透露，广汽已经确定在年内实现上市计划，将优先选择在内地A股上市。奇瑞有望在下半年展开IPO计划，并首先考虑在A股上市，希望融资1000亿元。南方汽车总经理尹家绪也曾对外表示，南方汽车上市工作目前正在审批阶段，“预计可能在今明两年内实现上市。”北汽集团正在实施一系列的改组以及高层调整，为整体上市冲刺。

　　与国内几大汽车集团掀起上市热潮相比，民营汽车企业也不甘落后，同样加快了筹备上市的步伐。

　　最新消息显示，重庆民营汽车企业力帆集团已完成上市前的改制工作，计划今年内上市，筹资额超过10亿元。同时，内地首家在境外上市的民营企业——长城汽车（2333.HK）也计划今年回归A股。

　　据悉，在目前已经通过证监会发审委审核的几十家企业中，没有汽车企业。东方证券分析师欧阳山说，要实现IPO，盈利能力是关键。而受2008年市场环境的影响，有计划IPO的车企的能力普遍不强，广汽股份除外。他表示，广汽集团和奇瑞IPO的可能性最大。

　　提升盈利能力铺平IPO之路

　　受燃油税改革、1.6L以下车辆购置税减半政策刺激，一季度我国汽车产销同比增长1.91%和3.88%，环比去年四季度增长更高达24.5%，一举扭转了去年下半年以来车市持续下降的低迷。不过，今年4月下旬以来，陆续公布的汽车上市公司一季度业绩报告显示，车市产销量的增长并未带来业绩的

　　提升，纳入记者统计的18个汽车上市公司中，仅有福田汽车一家实现的净利润没有下滑。

　　申银万国证券的一项统计显示，今年一季度汽车整车上市公司实现营业总收入678.51亿元，同比下降了9.59%，实现净利润仅13.25亿元，同比大幅下降了60.72%。其中，乘用车上市公司营业总收入同比微降4.3%，幅度最小；商用货车同比下滑12.89%；商用客车由于销量下滑严重，营业总收入同比大降33.48%。汽车企业让人意外地陷入“增产不增收”的怪圈。

　　不过，更多分析机构则看到了汽车上市公司盈利能力提升的积极迹象。尽管一季度多数企业盈利水平同比依然大幅度下滑，但是除客车企业外，多数整车类上市公司的销售收入环比均出现较大幅度增长，销售毛利率显著上升，期间费用水平显著下降，盈利水平环比增幅非常大。“盈利能力的回升，将为汽车企业上市铺平道路”，欧阳山表示。