7月汽车销量同比大幅增长 行业投资价值再现

　　据相关统计数据，2009年7月我国汽车销量同比增长64%，环比微降5%；由于季节效应，汽车销量出现环比下降在预料之中；同时，由于同比基数大幅下降，7月汽车销量同比大幅上升也在预期之内。

　　分车型来看，7月份乘用车同比增长了67％，环比下降了5％。

其中交叉型乘用车(103％)、轿车(67％)和SUV(52％)同比增速仍然处于高位；MPV(20％)销量也开始高速增长。乘用车中除了SUV外，其他车型环比均有小幅下降。商用车同比增长了33％，但环比下降了6％；其中中卡环比下降了26.5％，重卡（93％）和微卡（82％）同比增速较高；重卡环比销量和上月持平，其他商用车车型销量均有不超过10％的下降。尽管7月轿车和交叉型乘用车仍是同比增长的主要贡献者，但SUV和重卡销量环比表现更优异。

　　同时，2009年7月我国共出口汽车2.24万辆，同比下降61％，环比下降27％；6月份出口环比增长的局面出现了反复。分车型来看，环比增长的车型只有半挂牵引车，环比降幅在20％以内的只有SUV，其他车型出口环比下降幅度都超过了20％；半挂牵引车7月出口640辆，环比增长81％。

　　零部件方面，6月份车零件、附件和车身出口金额环比增长了4％，但同比仍下降29％；汽车和摩托车轮胎出口金额环比增长了5％，同比下降6％，预计下半年单月零部件出口金额或可出现正增长。

　　华泰证券分析师指出，7月乘用车销量略降，但SUV和中高级轿车表现好于行业。8月份以来受大盘拖累，乘用车企业股票下跌幅度均超过10％，有的甚至达到20％。分析师认为乘用车企业在股价调整后投资价值再次显现，上调乘用车行业评级至“增持”，建议关注上海汽车及江淮汽车。鉴于下半年大中客和重卡仍处于上升周期，继续推荐行业龙头宇通客车及中国重汽。另外，由于出口复苏，部分出口占比高的零部件企业将比整车企业受益更大，据此推荐目前估值仍具优势的中鼎股份和福耀玻璃。