波澜再起!合资企业的股权持有比例之争

　　从1994年起，整车合资企业中，外资持股比例不得超过50%的规定一直延续至今。16年间，没有一家整车合资企业在股权结构上突破这一比例的限制。但不久前，国务院发展研究中心副主任刘世锦在中欧汽车产业论坛上公开表示，整车企业中外合资股比50%底线放开对市场化竞争有利。

　　坚守者：

　　股比是最基本的保护

　　一旦失去了股比的限制，作为合资企业的中方，将面临极大的挑战。让我们来设想一下外资方可能的举措吧：第一步，合资外方可能力争成为大股东，甚至将合资公司变更为外资独资汽车公司。第二步，合资外方整合在华业务，将原先分属两个合资公司（如果有的话）的业务整合到新的独资公司旗下。第三步，股比突破后，外资对在华的供应链体系必然要进行大规模的清理，中国汽车零部件产业将面临更大的生存压力。第四步，没有了合资中方，跨国汽车公司必然要借助这么多年合资的经验，在人才、管理、经营等多方面实现本土化，大批原合资公司的工作人员，被跨国汽车公司雇佣。

　　以《中国汽车产业政策》中划定的“四大”为例，上汽、一汽、东风和长安的合资品牌销量占比分别达集团总销量的５８％、６０％、６５．５％和３０％。除长安外，其余“三大”的合资品牌比重均超过５０％，如合资公司股比发生变化，对“三大”及北汽、广汽等地方大型车企无疑将产生致命影响。甚至有考察过巴西汽车市场的中方车企老总表示：巴西对合资股权没有更多限制，但现在满大街跑的也没有巴西品牌的车，这说明他们的汽车工业发展不健康，中国应吸取巴西的教训，守住５０：５０的合资底线。中国汽车工业协会副秘书长韩镭也认为，短期内中外５０：５０的股比要坚持，对于在合资企业实际经营管理权中处于劣势的中方来说，保留这道防线符合中方企业利益。

　　突破者：

　　股比早就失去意义

　　实际上，整车企业合资股比底线是否应放开，是个“老生常谈”的话题。２００８年中国机械工业联合会执行副会长张小虞在一次论坛上就公开表示：“现在的汽车产业政策中，整车合资股比已在某些环节上有所突破，随着改革开放的日渐深化，未来的汽车产业发展政策中，整车合资股比５０％∶５０％可能不再严格限制了。”

　　中国汽车业曾出台过两个发展政策。１９９４年颁布的政策提出了到２０００年中国汽车产业的相关政策。２００４年推出的政策描绘的前景期限是到２０１０年左右，这一政策中延续了整车５０：５０的合资合作底线要求。如今汽车产业链上的零部件、销售、物流、汽车金融等环节，已对外资全面开放。整车领域的外方投资比例不得超越５０％，已成为我国在外来投资方面设限的“最后堡垒”。

　　业内人士认为，由于国家对零部件产业已完全放开，没有股比限制。绝大部分合资企业都通过采购独资零部件公司的产品，或进口零部件的方式，来转移合资企业的利润，这一做法也无形中增加了合资品牌的制造成本，使股比限制“名存实亡”。

　　各方态度

　　国企集团：坚决反对

　　长安汽车集团徐留平：自主市场份额仅占到２９％，实力还不够强，需要长期的鼓励和扶持。

　　民企集团：反应平静

　　吉利汽车李书福：只有全部放开才可以帮助中国汽车工业发展。现在的限制政策对汽车工业发展很不利，并不是保护了中国汽车工业。

　　合资企业外方：坚决赞同

　　标致雪铁龙亚洲区总裁奥利弗：５０５０的股比对合资企业来说，效率是最低的，在战略制定、决策等方面都要反复讨论，甚至是博弈，并因此错失市场良机。