二、2014年汽车工业走势

　　1、2014年汽车投资保持低速平稳

　　2014年4月16日国家统计局公布投资运行状态， 2014年1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）68322亿元，同比名义增长17.6%。第二产业中，工业投资27894亿元，增长15%。其中汽车制造业的13%是属于制造业中较低的。同时我们看到1-3月的民营企业的汽车行业投资达到1115亿元，增速17%。今年的汽车投资中的民营企业的投资力度较大。这也是国内外投资者均看中汽车行业的较好发展潜力，而民营的投入力度更大。

　　2、2014年汽车产量较快增长

　　2014年3月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.8%。一季度，规模以上工业增加值同比增长8.7%。分行业看，3月份，41个大类行业中有40个行业增加值保持同比增长。分产品看，3月份，多种产品同比增长。其中，钢材9507万吨，增长5.0%；水泥20485万吨，增长5.9%；十种有色金属354万吨，增长7.1%；乙烯145万吨，增长6.1%；汽车236.3万辆，增长7.3%；轿车120.7万辆，增长4.4%。

　　从国家统计局分析图表看， 3月汽车日均产量7.6万台，同比增长7.3%，较13年的3月增速12.4%减速较多。

　　从国家统计局分析图表看， 3月轿车日均产量3.9万台，同比增长4.4%，较12年的3月增速14.2%下降较大。汽车行业的结构性增长特征较明显，轿车增长失去龙头地位。

　　3、2014年乘用车起步平稳

图表 1汽车05-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据中国汽车工业协会数据，2014年3月的中国汽车批发量217万台，增速为7%，较2月增速下降11个百分点，这主要是商用车偏弱，而乘用车也是基数偏高。

　　从年度走势看，09年以来的汽车增速似乎是一路大幅快速下滑。09年和10年高增速，11年和12年超低增速，由此带来13年的14%高增长。目前看14年增长弱于13年。

　　4、2014年汽车二手车销量平稳增长

图表 2汽车05-2014年二手车表现对比分析 单位 万台，%

　　根据中国汽车流通协会数据，2014年1-2月交易量 78.41万辆，相比上年同期增长 16.62% ,交易额 439.01亿元，相比上年同期上涨 19.83% 。其中 基本型乘用车 44.82万辆，环比增长 10.85%，交易额 264.07亿元。 客车 12.85万辆，环比增长 16.75%，交易额 55.12亿元。载货车 10.30万辆，环比增长 40.17%，交易额 37.09亿元。越野车 2.57万辆，环比增长 27.03%，交易额 37.17亿元。

　　5、国产乘用车市场销量较快增长

图表 3乘用车05-14年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据全国乘联会数据，13年狭义乘用车同比增长20%，而14年3月的增速是12%，考虑2月增长23%有基数低的因素，3月的增速也是基数偏高。总体看狭义乘用车的增速在15%左右是较正常的，14年的3月增速是稍差的。

　　6、国内狭义乘用车销量走势

图表 4狭义乘用车05-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　根据全国乘联会数据，2014年3月的中国狭义乘用车综合零售销量145万台，增速为14%；由于11年和12年增速都在8-10%之间，处于近8年来的增速谷底，13年车市零售走强有前两年的底部支撑,14年也是惯性增长。

　　狭义乘用车作为私车普及的主导力量，其增长的动力不断转换。近两年的轿车增长速度已经明显落后于狭义乘用车，以MPV、SUV为代表的新势力不断崛起，这个趋势在10年已经较突出。13年的高增速下，轿车增速仍大幅低于狭义乘用车，而suv、mpv组合的12年国内零售增速达到16%，13年又达到50%增速。在此高增长下的14年增速40%，结构性增长仍有体现。

　　7、中国汽车进出口走势

图表 5中国汽车06-2014年进出口表现对比分析 单位 万台，%

　　总体看今年的进出口走势呈现冰火两重天的现象，进口超强而出口极弱。14年1-2月的进口增长50%，出口下滑10%。根据全国海关统计，2011年全年的中国汽车累计进口103.9万台，年度累计增速28%。12年的整车进口增速9%，增长动力减弱，且13年全年的进口仅有119.5万台，增速已经回落到6%。但14年1-2月明显恢复。出口的低迷也是异常的巨大压力。

　　8、行业销量状态

　　13年1-12月的国内狭义乘用车车市总增速是20%，这是与12年10%的谷底增速大幅回升，14年1-2月的国内车市增速达到19%，依旧保持较好状态。

　　14年主要是进口车的推动，同时也是出口低迷的共同影响。13年的出口低迷，这种趋势延续到14年，而14年2月国产厂家国内增长25%，而进口厂家销量增长42%，出口下滑16%，近期的国内车市较好，但自主品牌因出口而承压较严重。

　　9、行业销量状态

图表 6汽车06-2014年表现对比分析 单位 万台，%

　　今年3月国产汽车销量7%是相对较低的，其中的微型车负增长持续，卡车增长0%也较低迷。1-3月的车市增长9%的组合也是强弱增长分明。其中的狭义乘用车14%高增长，但微车低迷，卡车微增长，只有轻客表现较强。而近期的日系轻客增长很快，这也是电商物流等对车辆需求的增长，大城市限购限行，轻客还是有优势的。

　　10、本月汽车销量增量较大

图表 7中国汽车厂家07-2014年销售走势

　　14年3月的汽车销量217万台，较13年3月增长13万台，增量幅度与1月相同。但由于14年2月的同期基数低，2月增量，因此3月的增量与1月持平也算较好的表现。

　　11、今年逐月进口车销量大幅回暖

　　A、总量走势

图表 8汽车整车进口数量逐月走势

 　　由于12年四季度开始的低基数导致13年年初的进口量偏低，而13年5月的进口开始恢复正常，因此14年的1季度进口同比均处于高位。

　　由于基数因素，4月的进口仍是高增长的好日子。

　　B、2月进口国别的产品组合

　　14年以来的汽车进口国别走势出现集中化趋势，欧美日的三强格局逐步形成，今年日本对华出口是恢复性增长，美国进口车成为目前的新势力，增速达到53%。前期的德日两强主导进口车市场，随着欧洲车市压力加大，近两年德国等中欧强国对华出口加大力度，近期的英国等西欧的对华表现也很好。而美国的进口虽然被墨西哥分流，但也是增长很好的。

　　12、今年逐月出口车销量增速乏力

　　A、月度出口走势

图表 9   08-14年汽车整车出口走势图

　　从月度走势看，近两年的出口仍呈现季节性特征，14年的春节影响似乎更大，14年1月的出口创出历年当月的月度新高8.9万台，但2月的出口相对低迷，仅有4.2万台，也是历史少见的月度环比剧烈波动，说明市场走弱程度严重超预期。尤其是巴西等经济下滑和乌克兰等的政局波动，这对中国出口都是很严重的影响。

　　B、出口国特征

　　14年的汽车出口市场又发生较大变化。西亚和东欧表现较强，尤其是伊朗等表现不错，俄罗斯和伊拉克等也保持增长，这都是很不简单的。但总体的-10%增速的压力是巨大。