德尔福归属DIP出借方 铂金及京西重工出局

　　搜狐汽车讯，今年已经是德尔福进入破产保护程序的第四个年头了，不过德尔福理事会在美国时间星期一晚上通过的提案将有望让这个深陷破产的汽车零部件巨头脱离破产保护。本次通过的提案是德尔福就脱离破产保护而进行的第三次努力，它将结束德尔福耗费大量资金的长期破产保护，并将有助于在美国政府500亿贷款救助下，新通用的运作与生产。此次提案也将取代2个月前受奥巴马政府主导掌控的德尔福与通用汽车和美国私募基金铂金资本（Platinum Equity）的早期协议。【搜狐汽车前期报道】

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　　据纽约时报美国时间27日晚报道，本次德尔福理事会通过的协议将使德尔福尽快脱离破产，而通用汽车方面也非常支持此决议。据路透社报道，最新的被提议的交易主要内容是：

    1.移交德尔福主要资产给其DIP出借方（在德尔福破产保护期间出资帮助其正常生产，德尔福DIP出借方主要包括银点资本Silver Point Capital和埃利奥特管理公司Elliott Management），来换取他们免除将近35亿美元的债务，而DIP出借方仍将继续提供德尔福生产所需资金。

    2.通用汽车业将出资30亿美元（其中17.5亿美元支持德尔福保持生产）购回4家北美工厂和德尔福转向装置业务。

    3.DIP出借方将召回一些以前德尔福的专家和高管来掌控德尔福脱离破产保护以及重组期间的公司事物和正常生产。

    4.DIP出借方以及通用汽车将按一定比例分配出售德尔福资产和公开出售股份所得的收入，DIP出借方表示希望将这笔收入继续投资给德尔福。此外，通用汽车将与PBGC公司共享一些利益和收入，PBGC已经以62亿美元的代价全面接管了德尔福的退休金计划。

　　在现在被否定的私募基金铂金资本收购德尔福的计划下，通用汽车曾表示将向德尔福提供大约20亿美元现金和担保，而当被美国媒体问到是否对新提案满意时，通用表示：向德尔福DIP出借方转交德尔福资产对于通用汽车来说也是非常好的结果。“通用支持这项收购决议并很高兴的看到德尔福正在向重组方向进步。”

　　而这个结果也是德尔福在纽约拍卖行进行公开拍卖2天后的成果并象征着奥巴马政府主导的将德尔福“暗地里”以36亿美元整体出售给私募基金铂金资本的计划破灭。美国私募基金铂金资本在新决议提案出台后表示，他们是由于DIP出借方的反对被迫退出竞购德尔福的。并称愿继续与DIP出借方保持沟通并表示仍对在德尔福重组过程中生产经营业务感兴趣。“我们目前将进入德尔福走出破产保护的下一步，将继续与德尔福、DIP出借方和通用汽车商谈，我想他们都能认识到铂金资本运作能力的价值。” 将德尔福出售给私募基金铂金资本的计划都曾受到德尔福官方，通用汽车和白宫指派汽车小组的首肯，但遭到德尔福DIP出借方的强烈反对。今年6月1日，美国破产法庭大法官Robert Drain曾公开表示称：德尔福必须向其他投资者公开投标信息并举行拍卖会，而不是以内定的方式由铂金资本接手。

　　此前有国内媒体报道的背景京西重工竞购并计划全盘收购德尔福的计划也将不会有结果。此前京西重工曾在3月30日以1亿美元的价格成功收购了德尔福全球汽车悬架和制动业务并准备在北京构建高端零部件产业园区，而全盘收购德尔福也是其计划重要的一环。此前有消息称，京西重工为竞购德尔福已经准备了60亿美元，远高于通用汽车与PlatinumEquity私募基金联合出资的36亿美元，但京西重工相关人士向记者明确表示，这个信息“相当不准确”。事实上，京西重工的注册资本仅为8亿元人民币，其中首钢出资4.08亿元，占总股本51%，北京市房山区资产经营公司出资2亿元，占总股本25%，天宝集团旗下宝安投资发展有限公司出资1.92亿元，占总股本24%。[京西重工竞购德尔福]

　　但就目前的第三次提案来看，已经否定了此前跟美国私募基金铂金资本的协议获得最后批准的希望非常大，美国时间29日的破产法庭听证会将最终审核此次的认购结果。

　　根据美国破产法第11章，进入破产保护程序但仍保有其资产拥有权的公司被称为DIP（Debtor in Possession），而德尔福正是通过DIP资金（DIP Financing）来维持生产。6月17日，破产法庭也同意了通用汽车为德尔福提供的2.5亿美元资金援助，帮助德尔福维持生产，直到德尔福能够走出破产保护程序。但目前德尔福的状况是已经不能筹集足够的资金来帮助其完成重组并脱离破产保护，而金融市场的倒塌外加汽车需求的大幅度降低额外地恶化了德尔福的处境。