并购战岁末再起波澜 中国车企应谨慎对待

　　2009年即将收官，但各大汽车厂家间的争夺不但未见消退，反而愈演愈烈。本周，随着大众公司的两记重拳，新一波的车企并购大战或将上演。

　　重拳出击：

　　大众剑指全球老大

　　从西欧买到东亚，接连收购保时捷和铃木汽车公司的股份，本周动作最大的车企非德国大众汽车莫属。

　　大众收购保时捷早已不是新闻，这场蛇与象的大战自2007年9月起一直延续至今。欧洲第一大汽车制造商——德国大众汽车公司12月7日发表声明说，该公司已支付39亿欧元完成对保时捷汽车公司49.9％股份的收购。同时，大众股东一致同意批准一项增资扩股决议用于对保时捷的收购，该项决议计划截至2014年将为大众筹资约80亿欧元。大众预计，一旦对保时捷的收购完成，公司将每年增加大约7亿欧元的营收，公司计划截至2011年完成对保时捷的控股，并于2018年超越全球第一大汽车生产商丰田。

　　值得一提的是，这次并购也意味着两家汽车公司“落叶归根”：奥地利人费迪南德·波尔舍在20世纪上半叶分别创立了大众和保时捷。

　　梅开二度：

　　全球大众即将成形

　　收购世界上最赚钱的车企显然不能满足大众的雄心，在正式收购保时捷股份不到48小时内，又传出了大众将斥资25亿美元收购日本铃木19.9%的股权的消息。这笔交易计划于2010年1月完成。

　　分析人士指出，双方合作后，铃木将获得强大的研发合作伙伴，大众则将得到更好的小型车生产技术，此举可能将缔造一个足以匹敌丰田汽车公司的全球汽车联盟，尤其在中国和印度这样的新兴市场上将占据主导地位。与铃木汽车结盟是大众汽车雄心勃勃的全球扩张战略的一个步骤。据了解，今年前10个月铃木汽车和大众汽车的全球总销量为723万辆，超过丰田汽车的636万辆。

　　进军国际：

　　中国车企遭遇阻力

　　对于同时进行的中国车企吉利竞购沃尔沃、北汽竞购萨博两宗“中瑞大战”来说，未来的20天至关重要。

　　12月9日，面对不断传出的收购将功成的消息，瑞典政府投资促进署主席、署长白思德表示，就吉利收购沃尔沃而言，“估计年底前都拿不到什么结果”；而对于北汽与萨博之间的交易，“如果要在12月30日前让北汽全部拿下萨博，也会很难”。两宗收购陷入僵局的原因恰好相反：吉利的困惑在于，有瑞典政府背景的JACOB的财团和由福特汽车前董事组成的CROWN基金纷纷宣布参与，形成了三家竞争收购格局。北汽的烦恼则来自其原先的竞购伙伴——瑞典豪华跑车制造商科尼塞克两周的突然退出，北汽集团骑虎难下。

　　呼唤理性：

　　1+1未必等于2

　　中国车企与国外巨鳄的“绯闻”已不是一天两天。2007年初，当克莱斯勒深陷泥潭时，便传出了一汽意欲与通用竞购的传闻。当时的舆论界普遍认为，在克莱斯勒沉重的员工福利包袱和亏损额，以及其精湛的生产技术与优秀国际品牌之间的利弊选择，值得再三权衡。今年6月，国务院发展研究中心原副主任陈清泰表示：“能够参与国际汽车并购的中国车企现在还没有出现”。是一语成谶还是杞人忧天，值得细细玩味。

　　近15年来，汽车界并购中不乏失败案例：大宇收购双龙,通用收购萨博,福特收购路虎、捷豹，通用菲亚特联盟，通用收购悍马，戴姆勒-奔驰和克莱斯勒联盟，宝马收购罗孚都是收购者们不愿提及的回忆。2004年，上汽集团收购韩国双龙汽车，是中国汽车企业当时最大的海外并购行动，但并购后中韩双方的合作由于管理文化的差异，进展的并不顺利。

　　前车之鉴，记者认为在新一轮并购潮中，中国车企应谨慎对待，切不可盲目跟风。