A股上市：部分车企暂缓 经销商寻求资金保障

　　在对待上市募资的问题上，本应是“一家人”的整车生产企业和经销商有着不同的态度。《每日经济新闻》记者了解到，因为短期内没有明显的资金缺口，部分车企已放缓了A股上市进程；而与车企不同的是，近日有部分汽车经销商却在积极准备上市。

　　部分车企暂缓上市进程

　　中国兵器装备集团副总经理尹家绪近日表示，长安集团目前暂无整体上市计划。尹家绪表示，中航集团旗下的东安动力进入长安集团的手续还没有办完，而兵装旗下的长安汽车和江陵汽车各自又有不同的侧重点，所以现在还没有考虑长安集团整体上市的事情。

　　无独有偶，此前同样计划在A股上市的长城汽车近期也暗示目前并不是上市的最好时机。长城汽车总裁王凤英表示，当前A股市场还不够稳定，长城汽车随时准备回归A股，正在等待一个更好的时机。王凤英说，“我们会挑选最合适的时机（回归A股），应该不会晚于2013年。”

　　行业分析人士指出，车企虽然有进一步的扩张计划，但在短期内，它们并没有明显的资金缺口，其资金储备和来源足以保障这些企业正常运作。

　　记者查阅上市公司报告发现，大多数A股上市车企在去年都取得了较好的业绩。东安黑豹、长安汽车、福田汽车和一汽轿车去年分别实现净利润4010万元、10.78亿元、10.37亿元和16.3亿元，并普遍实现了较大幅度的同比增长。

　　业内人士称，较好的经营状况意味着很多车企目前还“不差钱”，这可能也是部分车企不急于上市的原因之一。

　　经销商寻求资金保障

　　与部分车企放缓A股上市进程不同，近日有消息称部分汽车经销商正积极准备上市募资。

　　汽车经销商中升集团正是计划上市的经销商之一。在中升此前的上市计划中，中升原计划IPO发行股数占总股本的25%，现在削减至15%，集资额由10亿美元减半至5亿美元。

　　类似于中升这样图谋上市的大型汽车销售集团不止一家，相关业内人士指出，在汽车产业链逐步下沉、整车生产已经获利甚微的时候，经销商要维持利润、在激烈的竞争中生存、在与汽车厂家的利益博弈中尽可能多地为自己争取权益，就只有将自己做大做强。

　　此外，汽车经销商谋求上市的另一个原因是为了自保。在整车生产企业对经销商的资金要求越来越高的情况下，随着信贷政策的收紧，此前经销商广泛依靠银行贷款维持正常运营的经营模式正受到挑战，而且整车生产企业对其资金上的帮助又十分有限，一旦银行收紧了钱袋，经销商便可能陷入困境。

　　资深行业人士苏晖曾对媒体表示，全国4S店数量过多、发展太快，导致其利润下降或者亏损销售。厂商为扩大经营、打开市场，争相为微薄利润开放4S店，终至利润下滑、供过于求。而另一方面，不少汽车经销商都使用着 “负债经营”的策略，然而在这一做法下，一旦车市低迷，经销商资金回笼的速度就会减慢，从而出现经营危机。