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上半年上市车企业绩披露 乘用车普遍看好

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2009年07月06日08:59
来源:大洋网-广州日报 作者:王灿彬

  截至6月30日,沪深股市1600余家上市公司中已有628家发布了中期业绩预告,整体“报忧”比例达61.78%。具体到汽车行业来看,由于乘用车的销售势头好于商用车,因此上半年业绩也整体优于乘用车,而在相关政策的引导下,商用车在下半年有望逐渐走出困境。

  乘用车业绩好于商用车

  今年以来,汽车市场快速回暖。市场单月销量由74万辆(1月)提升至115万辆(4月),四五月汽车销量维持高位,汽车旺销程度超出市场普遍预期,1~5月,中国累计销售汽车496万辆,超越美国成为全球第一大汽车市场,6月的销售数据尽管至截稿时尚未全部出炉,但从不少厂家披露的情况看还是不错,上半年丰收已成定局。而工信部的统计显示,今年1~5月,汽车工业完成工业销售产值10186.07亿元,同比增长3.79%,扭转了“增产不增收”的局面。

  今年车市的强劲提升得益于乘用车市场快速恢复,2009年1~5月,乘用车销量累计增长21%,显著好于商用车市场(-2%),因而乘用车上市公司的业绩普遍要好于商用车,从已经披露的业绩预告上看,上半年亏损的基本为商用车公司。

  中国重汽(000951.sz)6月18日发布公告称,2009年上半年将实现净利润1.6亿元,相比较于去年同期的4.44亿元,下滑50%至60%。公司解释称,主要是受金融危机影响,外部经营环境恶化,中国重卡行业销量大幅下降,公司的重型卡车销量也跟随下降;同时,行业竞争加剧,导致公司盈利空间压缩;宇通客车(600066.sh)不久前发布公告称,由于2008年初公司有出售绿都置业有限公司股权的收益,计2009年上半年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比下降较大;金龙汽车(600686.sh)公告称,去年上半年,收到厦门市政府对公司原莲岳路厂区用地拆迁补偿款,预计本年度累计净利润与上年同期相比将较大幅度下降。目前大部分乘用车上市公司尚未预告上半年业绩,但证券公司仍然重点推荐了上海汽车一汽轿车长安汽车等乘用车上市公司,维持汽车行业“强于大市”评级。

  下半年商用车销售有望回升

  统计显示,尽管商用车上半年业绩不佳,但仍然呈现出逐月回升的态势,其中利润较高的重型卡车市场环比提升显著,4月共销售重型卡车(含重卡底盘、半挂牵引车)6.3万辆,环比提升2%。其中,国家重大工程投资激励了工程车增长,运输车环比也显著回暖,预期下半年重卡销量和结构有望逐步回归常态,2009年重卡销量有望取得持平或微幅负增长,显著好于市场悲观预期。

  值得一提的是,最新的汽车“以旧换新”政策成为针对商用车子行业的一项利好政策,补贴金额扩大、补贴力度提高、补贴范围扩大有利于商用车报废及换购规模增加,提升新车市场销量。实际上,由于占据商用车近一半份额的轻卡受政策提升力度较大,下半年轻卡有望再增长20%。而以轻卡为主要业务的福田汽车(600166.sh)、江铃汽车(000550.sz)上半年业绩也不差于乘用车。

  具体来看,重卡消费与固定资产投资息息相关,受益于投资拉动,国内工程用重卡热销。同时,国家出台物流业振兴规划、港口集装箱开始反弹,都令公路物流用重型卡车市场出现转暖迹象;政府还贷二级公路取消收费进程也有利于物流重卡销量提升。

  近年来大中型客车市场规模稳健提升。国内大中型客车市场规模由4万辆快速提升至12万辆。驱动大中型客车市场增长的主要因素有三。一是公共交通建设滞后于城市发展,公交车的新增需求和替换需求;二是城市化进程带动城际客运需求增长;三是国内旅游行业发展。未来3~5年国内客车需求平均增速预计将保持7%左右,公交、长途、旅游等子行业保持平稳快速发展。

  出口业务在商用车中占较大比重,遭受重创的出口业务对商用车的业绩又造成了较大拖累,1~5月累计完成出口交货值468.30亿元,同比下降36.97%。行业预计下半年出口业务有望得以提升,这对商用车有提升作用。

  

(责任编辑:郑龙军)

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