2009年1-9月中国汽车市场产销分析报告

　　一、09年汽车工业走势

　　1、总体评述

　　A、9月车市火爆

　　9月销量如期创历史新高。

在上半年市场尚不明朗，7-8月部分厂家休假等延迟下，9月成为首次充分实现产销能力充分体现的月度。加之09年的9月处于完整的工作周期，而08年9月的国庆提前休假因素导致销量偏低，因此9月实现高销量和高增长的条件较充分。

　　9月的高增长是平和的高增长，并未出现月末厂家销量激增的现象，市场供需处于较均衡状态。全国乘联会的厂家周销量显示：9月周销量从第一周的日均2.38万台上升到第二周的3.12万台，到第三周的3.25万台，这也是厂家在月度第二周和第三周的销量的历史新高。而月末一周的销量并不高，这说明厂家的压库行为几乎没有。

　　B、10月车市较强，可望金九银十不分伯仲

　　9月的狭义乘用车市场火爆，9月的众多产品推出都对10月的市场有促进，而历年出现的10月与9月双旺的局面仍将延续。随着普及进程，更多的普通消费者对价格的敏感度进一步明显。而私车作为大宗耐用消费品的节假日消费也会更加明显，与家电等的假日消费规律应有趋同的取向，过去的金九银十的强弱可能更加不明显。

　　但由于08年的国庆放假从29日-5日的特殊因素，08年10月工作日达到20天，而09年仅有17天，这样导致10月的产销有所影响。但目前的低库存导致厂家和供应链加班生产现象较多，因此10月的销量不会很低。

　　C、汽车整车行业三季度利润增长翻倍

　　根据全国乘联会的数据委员会整理的国家统计局的汽车整车行业总体数据分析显示，09年3季度（6-8月）的整车行业利润达到332亿元，较08年同期的163亿元增长169亿元，增幅104%，实现季度利润的翻倍。

　　如果从利润增长额的对比看，09年3季度（6-8月）利润增长169.5亿元，而2季度（3-5月）的利润增长仅有19.8亿元，两个季度的利润增长额对比则相差8倍以上，汽车行业形势更加喜人。

　　前期的部分人宣传的汽车行业增长不增收的鼓噪宣传被现实所否定。这种增长不增收的宣传首先是从海外对中国汽车市场的恶意评论开始，随后在国内也有一定的市场，现实证明增长不增收是完全错误的分析，国家振兴汽车行业的政策措施取得良好的效果。

　　实现利润高增长的主要原因是汽车市场销售火爆带来的厂家规模效益的提升和产能利用率的充分挖掘。

　　D、刺激经济复苏政策的退出问题

　　随着世界经济的复苏趋势明显，各主要国家的刺激经济政策的退出策略成为关注重点。G20峰会对中国的刺激经济政策是胜利成果，前期的退出策略暂未被认同，但已提到重要地位。各国的确保经济回暖和就业恢复是近期首要任务。。

　　从近期的政策观察看，很多政策背景声音值得认真关注，例如信贷政策的微调等都体现背景音的影响。随着经济的相好，刺激消费的应急性措施逐步退出，而新的改善消费的政策体系的建立也是迫在眉睫的。仅考虑把短期政策长期化等短期利益最大化的期待可能较难实现。现有的政策逐步减弱力度，并建立长效的新激励体系可能也是中国鼓励消费的重点。进一步的放大优惠措施并不现实。

　　E、中国汽车振兴的短期刺激政策与长期政策的衔接

　　09年采取的刺激车市的短期政策与长期政策应有效结合。如何平稳接轨是重大课题。

　　因此首先要考虑长期的政策调整趋势。长期政策必须是刺激购买，而抑制无度用车。

　　刺激消费的核心是降低购买成本和保有成本。降低购买成本是降低购买阶段的税费，而保有成本就是保有阶段的固定费用，包括国家的车船税、交强险、及地方的养路费附加费等。使用阶段的费用就是燃油消费税和未来的碳排放税等

　　F、股比放开问题已经提上日程

　　商务部已经明确表示中国将放开部分行业的股比控制，这种趋势对汽车业较危险。如果组合起来看更危险。国有大集团的自主化进程应进一步加速。

　　国产化率的失控导致外方对产品倒入的控制力更强，更多的国外产品进入，而国产化率不高，成本也就失去控制，合资企业的利润就存在风险。而外资恶意从东南亚等零关税地区高价进口零部件，国家失去税收、企业失去利润、集团失去产品控制力，经过一段时间必然是进一步的扩充产能，产品主导权决定设备采购权等，这样中方集团就在无利润下付出扩产的资本，当资本不足时，中方股本就变成新投资的折价，国有建团也就失去企业的控制力。

　　G、取消“整车特征”控制后应严防拼装车抬头

　　由于WTO的裁决，我国废止了《构成整车特征的汽车零部件进口管理办法》。中国加入WTO的文件写道：“对于有关汽车零部件关税待遇的问题，中国确认未对汽车的成套散件和半成套散件设立关税税号。如中国设立此类税号，则关税将不超过10%。” 熟悉WTO法律文件的人，早就估计到中国将败诉。这就为进口CKD、SKD、DKD拼装汽车获取暴利打开了方便之门，不要以为中国汽车工业发展了，就没有人搞拼装车了。一些合资企业以至个别内资企业，在中国就是这么起家的，由于有大利可图，他们还会这么干。对此政府的最低对策应如下：1、由于WTO的裁决，造成了拼装车暴利，合情合理的对策是：禁止进口SKD、DKD拼装汽车，CKD进口的车身必须是“白车身”；2、很多发达国家政府采购汽车必须是内资企业的产品。那么国产化率小于60%汽车不应进入政府采购目录，这是最客气的维护国家形象和保证汽车行业基本健康发展。　　

　　2、09年汽车市场增长，预计09年销量突破1300万台

　　图表 1乘用车03-09年表现对比分析 单位 万台，%

　　09年1-9月中国汽车市场增速32%，较1-8月的29.2%提升2.8个百分点。而1-3月的增速是3.9%，也就是4-8月的累计增速拉升24.3个百分点，连续5个月的月均近5个百分点的累积增速拉动。9月虽销量创新高，但对年度销量增速拉动力度下降，累计基数较大是影响主要影响因素。但09年1-9月的市场火爆将中国汽车市场增速拉升到30%的台阶上，已经接近03年增速水平，由此看到10月时累及增速超越03年水平也是完全有可能的。

　　09年的商用车和乘用车的差异走势也在逐步趋同，1-9月的商用车增速已经达到17.4%，累计增速已成为继04年和07年后的新高点，说明经济回升和生产资料的需求逐步旺盛。

　　3、9月汽车销量创下增幅新高

图表 2中国汽车厂家04-09年销售走势

　　09年3-8月汽车市场呈现历史少有的高位横盘走势，9月强势突破。历年的汽车月度销量高点都是3月，但09年的汽车销量高点在9月，这个相对历史新高的意义重大。如果按照月度同期对比角度，09年2月以来汽车市场实现连续8个月的突破历史同期新高的好成绩。

　　08年的9月较3月销量低40%左右，而09年9月超越3月销量20%，其走势反差巨大。结合08年下半年以来汽车市场走势看，汽车销量从08年9月开始就没有回升到2季度的84万低点位置，长期的低迷导致厂家和经销商库存均处于不断压缩的状态。在09年国家出台刺激汽车市场的政策后，1-2月乘用车厂家产量难以快速对应拉升，因此出现3-9月的销量持续拉升。由于9月的乘用车厂家总体库存仍在低位，月末厂家销量进度方缓，经销商库存偏低，未来几个月的市场超常规增长仍有一定基础。　　

　　4、08-09年汽车月度增长分析

图表 3中国汽车月度总体走势特征

　　09年9月汽车同比增长77%，虽然低于8月的81%的同比增速，但这也是在07年9月的高增长37%的近几年历史高点回落后形成的销量增速新突破。这在9月世界各国汽车市场剧烈波动背景下的高增长，更体现中国的世界力量。

　　9月的乘用车同比增长84%，而商用车的增长也达到59%的高增长，尤其是商用车的同比增速超越8月的58%的高点，这是对08年9月下滑的增速修正以及需求拉动的结果。

　　振兴规划相关措施在09年1月逐步实施，8月的乘用车90%和9月84%的高增长是政策的市场良好回应的效果，而商用车同样的8月58%、9月59%增长令人振奋，实现了政策初期的强力拉动效果。

　　虽然09年整体经济形势仍难好转，中小企业的生存状态尚未根本改善，加之出口的压力巨大，但08年的9月以后商用车下滑过快，因此09年商用车销售企稳并恢复20%的年度高增长已经有把握了。　　

　　5、05-09年狭义乘用车零售走势

　　图表 4中国狭义乘用车零售走势特征

　　09年的狭义乘用车零售走势较强，2-9月连续5个月的持续高位拉升成为历史少有的跨季节行情。一般狭义乘用车连续三个月出现上升都较困难，一般能出现连续3个月的增长的时间点是在11月、12月、1月的跨年度行情，这是需求的持续释放，而2月开始一般只有3月或3月连4月的增长，随后就是缓慢或急促的下降。09年狭义乘用车零售从2月的47.2万台、3月的60.5万台、4月的63.3万台、5月的64.4万台一路上行，6月达到67万台的高点，7月零售稳固在67万高位，8月突破70万，9月进一步突破到80万的新高点，实现跨越式增长的国内市场奇迹。

　　9月开始逐渐进入销售旺季，各厂商开始实施跨年度的产品推进计划，而且各主流车型在9月相继增加了优惠力度。同时小排量车在车源充足后，市场优惠快速增加，销量提升较明显。

　　在2-9月的连续8个月的上升属于超级火爆行情。其原因是私车普及的需求旺盛的充分体现。此轮增长可以与04-05年的反转式增长对比。在世界经济危机的背景下，中国狭义乘用车市场国内市场实现如此高增长的意义重大。

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