印度抄底双龙 折射中国企业海外并购短板

　　据海外媒体报道，印度Mahindra＆Mahindra公司将以5225 亿韩元(约4.64亿美元)的价格收购亏损的韩国双龙汽车，预计收购过程在明年3月完成。在签订收购协议之前，双龙汽车的命运如同坐过山车一般惊心动魄，先是与上汽集团分道扬镳，后来工会又与韩国警察武装对峙，其利润也是连年亏损，股价大幅度下跌。

　　上汽收购双龙被看作不成功的海外并购案，但印度车企收购双龙的前景也很难预料。上汽收购双龙汽车后，双龙指责上汽“窃取双龙技术”，并因此产生了一系列冲突。印度车企负责人马亨德拉对双龙汽车许下了美好诺言，声称将全力支援双龙汽车的自主研发计划，“上次收购双龙汽车的上海汽车集团没有全力开发新产品，致使双龙汽车的大批研发人员离开，但我们会把离开的研究人员重新请回来，重振研发实力。”

　　但在印度召开的记者招待会上，他却对印度媒体表达了截然不同的动机：“决定收购的最大原因是双龙汽车的发动机研发能力。目前，双龙汽车正在研发柴油发动机和汽油发动机，我们将有机会了解这些技术。”业内人士分析，双龙汽车拥有韩国一流的柴油发动机研发能力，一心要想打入美国等发达国家市场的马亨德拉，希望拥有符合发达国家环保标准的高效发动机，收购双龙汽车可以帮助马亨德拉突破上述瓶颈。

　　鉴于技术冲突是上汽收购双龙失败的重要原因，怀有这个企图的马亨德拉能否管理好双龙汽车还是个谜。实际上，从很多方面来讲，上汽集团比双龙的新东家都有优势。2006年1月，上汽接管双龙汽车后发布的首份“中长期规划”显示，上汽承诺在完成经营计划的前提下，5年内向双龙汽车注入大约25亿美元资金。并明确上汽将和双龙联合开发一个小型车平台，上汽双龙未来将在中国本地化生产，以及在未来5年推出6种新车和5款发动机。当时上汽股份为上汽双龙制定的目标是：在2010年成为世界级的专业休闲旅行车制造商，后者将紧紧围绕上汽股份的国际化目标，依托“合作共赢”的战略，在汽车研发、零部件采购、物流运输及资本经营等方面实现双方最大的协同效应。

　　上汽与通用的通力合作，更说明上汽是一个合作的好伙伴。通用汽车把赌注押在中国，很大程度上就是因为与上汽的成功合作。今年以来，上汽联手通用开发印度市场的进程比较顺利，也与上汽的合作精神密不可分。

　　上汽收购双龙汽车后，为了获得更好的管理效果，甚至把擅长和东方人打交道的墨菲派过去，但可惜的是，双龙汽车自始至终都在排斥中国人的进入。“他们觉得被中国人收购难堪，甚至不停指责中国人偷窃他们的技术，中国人始终无法正常推进双龙的改革。上汽退出，双龙重新获得了自由，却贱卖给印度企业，如果当初与上汽方面积极合作，双龙汽车现在会发展得更好。”一位业内人士表示，双龙汽车一度指责的上汽窃取双龙汽车的关键技术，也被普华永道等第三方机构及韩国法院认定为“窃取”不成立。

　　尽管有众多优势，但上汽并购双龙依然失败，折射出中国企业海外并购面临的短板。一位业内人士认为，中国车企在海外并购中虽然很有钱，但缺少更强的技术实力和管理人才，软实力不足，导致并购后步履维艰。例如，在吉利收购沃尔沃的进程中，不少人士就质疑，吉利的管理水平能否管理好不同文化背景的员工，能否保持沃尔沃的安全水平和豪华车形象。在近期中国太平洋世纪汽车公司收购通用转向器NEXTEER的案例中，被收购的美方企业员工也表达了类似的疑惑：“中国人很有钱，但他们能管理好这个公司吗？”

　　当年通用汽车收购韩国大宇汽车时，却不是这个样子。资料显示，当时通用汽车一次性向大宇汽车派出500名管理人员，并将通用的技术源源不断输入大宇，从资金、技术、人才等多方面保证收购的成功。结果大宇汽车迅速融入通用汽车，成为其全球战略的一个重要基地。而上汽收购双龙汽车后，虽然在资金上大量投入，但在海外管理人才及技术方面却捉襟见肘，这应该是收购失败的根本原因。

　　面对质疑，李书福采取了“吉利是吉利、沃尔沃是沃尔沃”的策略，坚决保持沃尔沃品牌的独立性，并大量雇用有海外管理经验的人才组建沃尔沃董事会，这些策略很大程度上消除了消费者的质疑，也因此成为中国车企海外并购的重要借鉴。