中欧车市：政策齐助推、并购拖后腿

　　2009年过半，虽然全球汽车业发展前景尚未明朗，但是中国、欧洲等市场的大部分汽车上市公司股价连续上涨，显示一片“繁荣景象”。繁荣背后有各国政策“无形之手”在助推；而部分公司的业绩阴影，或将原因无奈地归于金融危机引发的“并购”潮。

中国、欧洲汽车上市公司涨幅榜   本报美编 鲁达 制图

　　涨：政策助推

　　根据wind数据统计，自2009年1月1日起至7月21日的交易期内，汽车A股涨势明显。有3家汽车公司的股价上涨超过200%，分别是上海汽车、迪马股份和福田汽车。有12家汽车公司股价上涨100%以上，如鑫新股份、长丰汽车、江铃汽车等，股价分别上涨195.7143%、157.4014%、111.6158%。

　　渤海证券研究所分析师张立平认为，政策拉动作用居首。“今年国家出台了一系列购置税优惠、汽车下乡、以旧换新等政策，汽车销量提升，带动企业业明显改善。

　　无独有偶，在欧洲市场，政策也助“一臂之力”。据欧洲媒体报道，今年年初至今，法国雷诺集团和标致雪铁龙集团的股价分别上涨了40％和50％，意大利菲亚特公司股价攀升了70％，德国宝马公司的股价也上涨了34％。股价还有上升空间。以雷诺、标致雪铁龙为例，雷诺股票的市净率（股票市价／每股净资产）只有0．38倍，标致雪铁龙集团股票的市净率也仅有0．88倍，这意味着其股价还低于其每股净资产，因此还有较大的上升空间。

　　为了刺激车市，法国政府于去年年底率先推出新车购置奖金政策。凡是废弃旧车（车龄10年）、买环保新车的车主，均可从政府得到1000欧元的奖金。目前欧盟已有13个国家为购置新车设立了奖金政策。

　　跌：无奈并购

　　一片“繁荣”中也夹杂着“下跌的数据”，大众和保时捷股价双双下跌。欧洲汽车分析师认为，主要原因来自两家企业“复杂多变”的联姻事件。

　　而国泰君安研究所分析师张欣则认为，现在的大众股价其实是“合理回归”，因为前期股价较高。中信建投研究所分析师陈政认为，保时捷股价下跌与产品定位有关联，“保时捷是高端产品，受金融危机影响，需求下滑明显”。

　　在中国市场的汽车行业中，客车行业复苏最慢。所有A股汽车上市公司中，宇通客车股价涨幅最小，涨63.2477%。褚艳辉认为，“宇通客车股价缓慢增长的原因，是客车行业的业绩与交通运营紧密相关，受金融危机影响较大，但下半年有望复苏。”