2010年4月中国汽车市场产销分析报告

　　2、2010年汽车市场高增长，销量应达1700万台左右

图表 1乘用车03-2010年表现对比分析 单位 万台，%

　　2010年4月中国汽车市场增速34.4%，较3月的56%、2月的46%和1月的124%的增速有所回落，处于低位水平。1-4月的增速为60.5%，较1-3月的增速72%回落11个百分点。随着1月的增速峰值和2-4月的回落，中国汽车市场逐步回归常态，1季度属于承前启后的高位，4月开始进入正常的增长状态。

　　今年的增速达到较高主要体现在乘用车与商用车的同步高增长上，09年商用车增速比乘用车低近一半，而且没有出现过年度累计增速超过50%的高增长情况。今年的商用车开局异常的好。由于09年1季度月是市场信心未恢复的最低点，今年的经济增长较强，商用车的弹性也就剧烈的体现，因此增速超高，这体现了经济回升的效果，是难得的汽车行业振兴效果，同时也是行业竞争的结果。

　　2010年的市场形势复杂，鉴于希腊债务危机的影响超出预期，世界经济和中国出口的增长均要合理调整，因此目前的2010年汽车销量不宜继续调高。乘联会秘书长绕达先生预计2010年车市有望达到1700万台，增速达到25%左右，目前看应该较合理。

　　3、4月汽车销量保持高位

图表 2中国汽车厂家04-2010年销售走势

　　2010年的3月的174万销量属于强力冲高，创出历史新高，而4月的销量156万仍是超越09年高点水平，按此推算2010年的1700万的曲线还是有希望的。

　　4月较3月回落10%，也就是销量环比下降18万的幅度较大。09年的4月基本是旺销启动后的活跃期，因此出现较强的销量攀升趋势，而今年的4月各种压力已经体现，因此销量大幅回落也属正常，但尚未超越08年的4月环比3月下降13%的力度。未来几个月的厂家和市场均处于调整期，因此销量的逐步下滑是有可能的。

　　4、08-2010年汽车月度增长分析

图表 3中国汽车月度总体走势特征

　　2010年4月汽车同比增长35%，是09年5月以来的增速低点，其中乘用车的增速下滑更明显，而商用车的增速走势较强。

　　商用车从1月的增速178%下滑到2月的22%，随后的同比增速回升到3月的39%和4月的38%，商用车增长态势较强。09年一阿里商用车大部分月度增速稍低于乘用车，但随着投资到位的商用车增长趋势较好。今年4月的商用车同比增速高于乘用车，因此商用车增长更稳健。

　　5、05-2010年狭义乘用车零售走势

图表 4中国狭义乘用车零售走势特征

　　4月的市场零售小幅下降。乘联会统计的零售体现出09年国内零售的持续强势，从09年4月起步的连续12个月的持续高位拉升成为历史少有的跨年度行情，12月创造峰值后，2010年1月在新高位置出现销量稳定。今年3-4月的狭义乘用车零售走势下滑调整，我们分析这是岁末年初连续透支带来的销量下滑结果。随着透支因素的逐步消化，虽然正常的2季度市场的走向平淡，但2010年的市场不会出现持续的大幅下滑，6-8月的谷底仍应高于或持平于09年同期。

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