2009年1-12月中国汽车市场产销分析报告

　　二、汽车企业走势

　　1、主要汽车集团本月销量与08年同期的增长分析　　

图表 12主要汽车集团09年12月销量同比08年同期增长分析

　　12月的各集团增速普遍较高，而且主力集团的增速相对均衡。上汽、长安在微车拉动集团销量的同时，其轿车表现也很突出。北汽、江淮、东风受到轻卡、狭义乘用车拉动而增长较好，一汽、奇瑞、广汽主要依靠狭义乘用车的销量拉升支撑。长城和比亚迪的12月销量增长迅猛，达到近3倍的增速。

　　随着哈飞和昌河的并入长安，12月集团格局剧烈变化，有从三大、三小的格局向1+3+1+3的五大集团的转变趋势。但此次的5大集团的销量增速差异不大，均是90%左右的高增长。广汽的12月增速较平稳，广汽集团的丰田和本田均没有A级车导致其增长较慢，年末行情难以抓住。

　　中航集团作为集团角色进入长安而替代哈飞和昌河。12月叠加后与一汽和二汽较接近，形成1+3+1的格局。2010年的一汽、东风、长安兵工系将开始新的一轮角逐。

　　5-7万台的三家企业是广汽、奇瑞、比亚迪，这三家的定位很尴尬。广汽的增长压力较大，两家日系合资企业均没有A级车，有利润无销量地位的尴尬局面只能等待自主品牌的机会，菲亚特仍是远水不解近渴。由于同处广东，比亚迪和广汽的销量角逐也是可能改变占位的，而且12月的奇瑞领先于广汽，这也是广汽占位的重大调整。因此广汽必需加速重组，确保有利润有销量。

　　奇瑞和江淮的走势依旧是江淮增速强于奇瑞，奇瑞销量稍高于江淮，这对奇瑞的压力较大。

　　2、主要汽车集团09年累计销量与08年同期的增长分析　　

图表 13主要汽车集团09年1-12月销量同比08年同期增长分析

　　09年1-12月的全年各集团走势处于分化状态，主力集团表现较强，上汽和长安、北汽成为突出的高增长集团，一汽和二汽的年度增长一般。

　　一汽集团因08年同期销量基数偏高且旗下合资企业出现调整而出现低增长，但五大集团总体的竞争站位结构暂没有出现异常。

　　三大三小的格局按计划演变为四大四小，但目前已演变为四大+三小+六大独立车企的格局。三小是北汽、广汽、华晨，这三家都有合资企业的背景。而六大独立车企是3个国企的奇瑞、江淮、中国重汽和三个民营企业的吉利、比亚迪、长城，这些家均没有大的合资企业的背景，属于实体性公司。这种格局不符合产业规划的要求，因此未来的三小和五大独立车企均有整合变化的可能。

　　目前有价值的企业主要集中于华晨和江淮。虽然国家有促进产业兼并重组的组合性新政策支持，但地方政府的独立发展倾向也难以改变，目前的旺销局面下的新一轮重组需要付出巨大的代价，这是很累的，最佳的时机还是这轮增长过后的调整期，那时部分企业的生存压力加大，重组的推动效果也才能更好。

　　3、汽车企业产销分类走势　　

图表 14汽车企业产销增速对比

　　12月的汽车厂家排名较10月有一定改变，狭义乘用车主力企业表现较强，地位有所提升，而以微客和轻卡为主的北汽福田、长安汽车的销量排名均有下降。而更为值得注意的是部分企业产大于销，上通五菱、长安等企业的产销率明显偏低，说明厂家库存储备在增长。而市场不仅并未降温，反而快速热销。

　　1-12月主力厂家站位较1-11月相对稳定。长安汽车的第三被上海通用超越。一汽大众的排名也顺位下移，其他厂家排名没有明显变化，市场格局逐步稳定。

　　1-12月厂家增长继续加速，五菱、长安、北现、比亚迪这4家高增长的企业增速均在60%以上。负增长厂家没有出现，主力厂家中增速最慢的南北丰田的增速也超过10%，主力企业的运行状态全面改善。

　　4、各企业狭义乘用车产销分类走势　　

图表 15狭义乘用车企业产销分类走势

　　12月的狭义乘用车企业总体表现突出，尤其是从厂家零售看的12月销售更为火爆，超越9月的历史零售高点较多，导致经销商库存处于严重偏低状态。

　　其中大部分企业的产销率继续拉升，企业库存仍处于极低水平，销量高增长和低库存带来厂家效益大幅改善。12月的比亚迪、一汽大众、长安福特产销率偏低，长城产销率达到117%的旺销效果。奇瑞和比亚迪并肩前进达到狭义乘用车的第3-4位。

　　1-12月的主力厂家销量增幅均超过20%，丰田的表现也在改善。比亚迪、北京现代、上海通用、东风悦达起亚的销量增长速度较快，年末表现越来越强。

　　5、各企业商用车产销分类走势　　

图表 16商用车企业产销分类走势

　　12月的商用车企业产销率偏低，目标已完成的压力较小，微车企业的蓄势态势连续两个月体现。12月较突出的是山东企业表现较强，山东凯马和山东唐骏、东安黑豹等企业成为商用车主力企业。

　　12月商用车产销率为90%，产销率较11月的95%稍有回落。2月的商用车产销率102%，3月产销率降到98%，4月降到95%，5月回升到102%，6月达到106%，7月的97%，8月99%，9月94%，10月的97%厂家库存逐步恢复，11月的95%和12月的90%应是合理的。12月产销率较高的是长城汽车、金杯、东安黑豹。

　　08年12月的主力企业收缩较快，而中小企业的环境敏感性更强，导致09年12月增长较大的基本很多是特色企业，主要是广汽日野汽车、山东唐骏、昌河汽车等非主流企业。

　　商用车市场的高增长带来正规化进程。1-12月销售表现异常突出的是中小型轻卡类厂家，同比增长超过100%的企业是广汽日野、江西昌河、厦门金龙、河北长征等，还有些没报数的表现也较好。同比增长超过50%的企业是山东凯马、山东唐骏、重庆力帆等。

　　6、各跨国集团的中国狭义乘用车市场表现　　

图表 17跨国集团中国狭义乘用车市场历年表现

　　自主品牌在国内狭义乘用车市场份额始终保持27%-30%的较低份额，在此就不细分内资企业的份额。09年的自主品牌份额终于突破30%的瓶颈。

　　09年狭义乘用车市场的竞争格局剧烈变化，大众仍在强化其传统的优势地位，韩国现代跃升第二位，其他跨国集团的变化极为剧烈。09年份额上升的集团是现代、通用、PSA三大集团，这几大集团均是探底回升，并非始终走强的集团。

　　大众、丰田、日产等强势集团的表现均较差。这也是强势集团的产品和产能受到制约，大众的产能，丰田的产品，日产的产能均出现问题。而回升的集团的产能是按照较高的预期设计的，因此瓶颈效应不明显。

　　12月的大众、现代、日产等绝大部分跨国集团的中国市场份额均有下降。仅有通用和PSA的表现较强。自主品牌是12月的大赢家，其主要的获益就是需求的爆发式增长带来的重大市场机会被自主品牌抓住。自主品牌的产品对路需求，产能、库存较充裕，得分较多。

　　7、各类资本性质企业狭义乘用车市场表现　　

图表 18各类资本性质企业狭义乘用车市场表现

　　02年以来狭义乘用车市场各类资本企业快速发展，03-07年合资企业份额逐步下降，民营企业逐步成长。08年国有狭义乘用车企业份额小幅下降，合资企业抢回市场。09年合资品牌大幅下降4个百分点，回落到69%的历史低点水平。08年民营企业小幅上升，09年的民营企业出现加速发展，份额爆发式增长到13%。

　　近几年国有资本的发展出现见顶回落的趋势，从02年的18%的低点，在05年进入22%份额的顶点，随后出现较快的下降趋势，09年份额已经达到17%的历史低点。由于09年12月的国有集团的表现一般，因此09年的年度份额没有回升到08年水平，在如此的大好局面下的国有自主品牌需要更大的内部变革。

　　由于民营企业的进入较晚，份额上升也是较合理的趋势，06年后民营企业加速发展，基本以每年一个百分点速度上升，09年已经达到13%的份额，12月达到16%的份额，与国有自主品牌的差距缩小较快，但这也是12月的民企车型的机会较好。

　　合资品牌企业的份额下滑速度较慢，从02年的77%高点下滑到05年的72%，随后进入稳定发展期，09年回落到69%的低点，也较07年的下滑幅度不大，而政策的不断放松对其回升的促进将越来越明显。目前的合资品牌受到政策法规升级、消费升级等的一系列环境优势而保持强大的竞争优势。

　　国有企业处于发展的底部空间，同时受到民营企业的发展的冲击而步履艰难。明年的合资企业的产能恢复增长带来销量份额的小幅提升，短期内民企回调压力最大，中期看的国有企业压力最大。