本报记者 孙见友

　　由于“3·15”曝光汽车质量问题，让部分汽车股撞上“质量门”，二级市场也迅速掀起波浪。3月18日江淮汽车停牌，一汽轿车、上汽集团分别大幅下跌2.59%和2.04%，其他汽车股也都表现不佳，“蝴蝶效应”隐约可见。分析人士指出，汽车股“质量门”来得非常突然，让向来反应灵敏的衍生品交易者也显得猝不及防，在此局面下，融资投资者整体损失幅度显著加大。

　　汽车股承压“质量门”

　　“3·15”曝光大众汽车双离合器变速器存隐患，江淮同悦车身所用钢材易生锈等，导致相关公司顿时置身于风波之中。

　　“3·15”曝光大众汽车双离合器变速器存隐患，大众汽车在DSG问题没有解决的情况下，为汽车装上7挡变速器，全球范围大众汽车搭载DSG变速器技术的汽车都出现不同程度的问题，而在中国内地仅仅搭载了7挡DSG变速器技术的这些汽车就多达50万辆。对于以上问题，大众汽车集团(中国)、大众汽车(中国)销售有限公司，上海大众和一汽-大众称非常重视，并将以最快速度联系消费者予以解决。

　　同时，央视曝光江淮同悦汽车存在质量问题，500名车主质疑江淮同悦汽车质量。对此江淮汽车回应称，对“3.15”所报道的江淮同悦锈蚀事件高度重视，并对同悦用户深表歉意，将以最快速度为客户提供最佳解决方案。

　　随着以上事件发酵，二级市场迅速掀起波浪，汽车板块被推上了风口浪尖。3月18日，江淮汽车停牌，一汽轿车、上汽集团盘中纷纷重挫，虽然午后跌幅有所收窄，但收盘时仍分别大幅下跌2.59%和2.04%。

　　另外，上述个股的下挫，在很大程度上也打击了投资者做多汽车板块的信心，导致其他汽车股也都表现不佳。截至18日收盘，一汽夏利、比亚迪和金龙汽车分别重挫5.39%、5.09%和4.84%，显示“3·15质量门”俨然已在汽车板块中煽起“蝴蝶效应”。

　　“黑天鹅”引发融资损失

　　“3·15质量门”除引起汽车股下挫之外，还让投资者对于汽车股的前景多了一丝隐忧。有分析人士指出，本次曝光对江淮汽车等上市公司的销量可能会有一定的影响，由于目前我国自主汽车品牌正处于一个恢复期，这一“质量门”事件还有可能对整个自主品牌带来一定创伤。

　　就二级市场来看，一些汽车股撞上“3·15质量门”，必然让持有相关上市公司股票的投资者遭遇财富损失。某市场人士还指出，由于这一“质量门”事件来得如此突然，成为事实上的“黑天鹅”，让向来反应灵敏的衍生品交易者也显得猝不及防，因而没有能够提前做出很好的应对，在此局面下，融资交易投资者整体损失幅度最终被显著放大。

　　以上周融资余额变动为例，上汽集团、长城汽车和福田汽车融资净买入分别累计净增加1956万元、1626万元和1537万元，随着3月18日以上三只汽车股与汽车零部件类股票纷纷重挫，导致参与融资交易的投资者损失巨大。就上周融资交易整体情况来看，汽车与汽车零部件股票的融资余额呈现净增长势头，这让其在当前汽车股“3·15质量门”中备受冲击。

　　在融资交易投资者误判之时，融券交易者的操作方向似乎也是南辕北辙。初步测算发现，上周汽车与汽车零部件股票整体呈现融券净偿还格局，这让其错失了在“3·15质量门”之后收获“横财”的机会。例如，上汽集团、万向钱潮等股票上周融券余量累计净减少38万股和26万股，就让部分过早偿还的融券投资者后悔不已。

　　需要指出的是，有少数投资者在融券做空方面比较成功，例如福田汽车、宇通客车上周融券余量分别净增长22万股和12万股，让相关融券投资者在“3·15质量门”之后收益颇丰。尽管如此，其规模毕竟有限，对于大多数融券投资者来说，由于操作方向与市场走势相左，错过发财机会的烦恼始终让人不快。