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2010年3月中国汽车市场产销分析报告

[我来说两句] [字号:  ]
2010年04月15日15:19
来源:搜狐汽车 作者:崔东树

  一、2010年汽车工业走势

  1、总体评述

  A. 3月市场回顾

  3月市场走势逐步走强。

3月的厂家销量出现月初低,环比逐步上升的新趋势。3月厂家销量回归常态,厂家销量逐步回暖。由于3月末的春节后市场回升尚未达到预期,而且3月是季度末,因此经销商进货节奏回归理念走势,也就是月初低,逐步回升。虽然目前的经销商库存仍明显偏低,但市场不旺导致经销商的进货节奏也在放缓。由于3月春节较晚的因素,加之前期的13月零售较高的短期透支较大,3月初的车市仍未摆脱年后的低迷,厂家销量和市场零售均出现相对低迷。随着3月下半月后的新品投放,市场热度逐步回升,3月的批发销量也超出预期水平。由于季度末返利刺激,加之合资车企前期经销商库存水平不高,因此3月批发走高的趋势在预料之中。

  本月的零售明显低于厂家销量,因此3月末的厂家销量相对克制,这是好事情,合理的产销调整体现厂家的营销逐步提升。

  B. 4月市场判断

  随着市场的产销逐步平衡,4月的生产促进因素逐步减弱,加之4月的工作日较少,因此4月的厂家产销量难以创出新高。

  3月是季度末,经销商库存会相对增加,清明节前后的上墓和踏青郊游,会使月初的销量不太好看,但市场很快会回归正常。同时我们看到由于今年春节较晚,3月中旬才开始进入正常的春季消费期,因此4月初的零售还是好于3月同期。

  虽然由于中国乘用车细分市场的车型已经基本到位,新车型仅能填补边缘的空档市场,4月的北京车展难以带来太强的市场增量刺激车型和消费等待。但因为近期众多新车型上市,4月气温更适宜外出选择要购买的车,加之各地的卖车性车展较多,因此4月市场应属于平稳较好的市场。零售不会较3月低太多。而4月的各地车展较多,这是提升销量的较好时机。

  C. 平稳渡过市场转型期

  09年中国车市处于高增长状态,狭义乘用车国内综合零售从08年的536万台,增长到09年的833万台,增幅达到55%,成为少有的丰产年。而2010年的1-3月的狭义乘用车销量达到164万台,增长达到64%,这期间经销商库存处于持续的降低状态,缺货现象始终伴随高增长。

  但我感觉从春节后开始,中国乘用车市场已经从需求拉动生产的旺销期转变为需求与生产互动平衡的产销均衡期,需求代替生产供给成为决定市场的主动力,这个市场的重大转型是好事。

  今年的车市产销平衡是促进市场竞争有序和企业素质提升的重要时刻,而产销平衡也意味着今年的车市仍将呈现有望超过25%的较高增长的局面,产销均衡将使更多的优秀企业脱颖而出。

  3月车市表现较强,总体销量超出我们的预期。但自主品牌表现回落较明显,实际没有太多高增长车型。自主品牌的消费群体在过年前购车消费更明显,因此出现13月至春节的自主品牌表现较强。3月的合资品牌表现较强,尤其是强势的主力企业表现突出,这是消费需求的波段性变化。自主品牌也没必要采取太多的过分措施强保增长,要想很高增长必然付出较大代价。丰田召回事件还是应该警醒我们要苦练内功,提升核心竞争力。

  虽然目前国内存在浮躁苗头,似乎我们是世界第一了,但是我们远不是汽车强国。我们应清醒地看到,中国有众多的世界产量第一的产品,是世界工厂,但没有几个大的产业是世界的强者,汽车自主品牌的平和心态还是应保持。

  D. 今年1季度汽车整车行业利润暴增5倍不可持续

  据国家统计局对汽车整车行业的利润统计:2010年1-2月的汽车整车企业的利润达到293亿元,较09年同期的45.6亿元增长542%,而且汽车零部件行业的利润也同比增长2.8倍。这个增长数字是极其惊人的,也是不可持续的。

  从利润增长特征看:内资股份有限公司的利润暴增8.5倍,也就是自主品牌的乘用车和商用车企业的利润爆发式增长,从09年的7亿元增长到67亿元。而合资品牌整车企业从09年的45.8亿元增长到194亿元,增长3.3倍。但我认为这种高增长是不可持续的,未来几个季度的盈利增长水平会大幅下降。这是因为1、09年的基数太特殊。09年的乘用车市场高增长虽然从年初启动,但商用车起动慢,大型国有企业的成本负担重,导致09年1-3月的利润严重偏低于正常水平,而合资企业的1-3月的生产较少,加之08年底的降库存很坚决,因此09年初即没有配件生产也没有库存销售,利润严重偏低。

  2、今年的年初太特殊。由于09年的市场好,厂家销量基本都大幅超越计划水平,因此部分厂家选择藏数和控制产销等措施确保合理的09年基数。2010年初的经销商库存很低,而厂家的生产和库存较大,这样就形成高销量,而生产成本和管理费用在09年已经摊销,因此2010年的年初销量和收入基本都是利润的提供者。

  四大集团的利润疯长。今年的一汽所在的吉林省整车利润从去年的1.65亿增长到40亿,增长23倍。东风所在的湖北的利润也从09年1-3月的3亿增长到30亿元,增长9倍。上海的整车利润从7亿增长到53亿,增长7倍。长安所在的重庆的利润从09年亏损182万元,到今年的利润13亿元,增速难以计算。

  3、未来几个月的基数不断抬高。09年的2季度以来的厂家产销逐步对应,加之商用车的销售受到投资拉动逐步体现,因此09年的利润在后几个季度快速攀升,这对2010年的利润增长速度造成较大影响。

  汽车行业需要有效投入。汽车行业的任务是发展和提升,目前的企业利润偏高是缺少研发和价格偏高的结果,这种高利润不利于行业的快速发展,社会需要的是企业加大投入提供越来越好的产品,而非利润的高增长,毕竟利润不会简单变成可持续的财富。

  E. 如何看待渠道库存增长

  随着市场高增长的逐步结束,经销商库存从09年底的严重偏低状态大幅回升,以致库存增长成为炒作热点。实际乘联会在去年已经指出:伴随试产规模的扩大,全国经销商库存的增长是必然的结果。今年1季度的月均零售84万台,而09年1季度是53.5万台,今年月均销量同比增长31万台,由此的渠道库存和在途运输的商品车总量增长40万台是完全正常的。但由于09年持续旺销而经销商库存难以补充,今年1季度的补库存是必然的,这是去库存化和建库存的两个必然的过程。

  根据统计:2010年的厂家国内销量与综合零售的差值刚达到20万台,也就是目前的旺销厂家还没有有效补充库存。个别厂家和经销商的库存比较高是值得关注的,但总体的库存仍没有达到合理的水平,未来几个月必然要继续补库存,这是市场逐步转入平销期的必然结果。

  目前有很多的调查结论。我们感觉个案性的调查有一定的偏颇,毕竟区域性差异较大。而且经销商是喜欢订单式销售而非库存式销售,尤其是加价性的订单销售,因此角度不同的观点也不同。09年的厂商关系是最和谐的,但消费者并没有得到太大的实惠。

  根据乘联会的内部交流和我们多角度数据核查对比看:目前欧美系合资企业库存仍偏低,日韩系合资企业库存相对正常,仅个别内资企业的库存偏高,但大多数内资企业正常。但自主品牌的经销店模式较特殊,很多经销商都是区域内辐射较深,二级网点很多,需要的流动库存也比较大。

  同时我们看到几个可喜的现象:1、3月末的厂家出货量没有超出预期的强力增长,这在季度末的考核期尤其较好。如果是市场不正常,经销商一般都在月末提车以博取各项返利。今年的1季度末应是控制较好的。2、3月的厂家生产已经高出销量较多,这是近期少有的,如果按照既定的目标,厂家必然力争实现厂家库存向经销商转移,目前绝大部分厂家没有采取强力压库的措施,这也是较好的。

  但我们还是感觉到,未来的市场较平稳,爆发式高增长的可能性不大,而厂家的生产调整比销售调整的慢,合理平衡产销是比较艰巨的任务。尤其是外国人的脑袋似乎并不灵活,而且体系更加僵化,平和的心态和积极的调整是必须的。

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(责任编辑:吕游)

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