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2010年1-10月 中国汽车市场产销分析报告

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2010年11月12日09:41
来源:搜狐汽车 作者:崔东树

  二、2010年汽车工业走势

  1、2010年汽车市场高增长,销量有望达到1750万台

图表 1乘用车03-2010年表现对比分析 单位 万台,%
图表 1乘用车03-2010年表现对比分析 单位 万台,%

  2010年1-10月的中国汽车增速为34.8%,较1-9月的增速36%回落1.2个百分点,今年月度累计增速回落趋势出现减速特征,这主要是基数增大的结果。

  1-10月乘用车增速35.5%,较1-9月的增速回落1.15%;而1-10月商用车增速为32.4%,较1-9月的增速回落1.45个百分点,由此也预示着今年的商用车增速将明显低于乘用车 。

  2010年的市场形势复杂,鉴于世界经济复苏的曲折性超出预期,前期判断世界经济和中国出口的增长均要合理调整,但10月下旬以来的美国、日本等推出二次经济刺激计划,国内也是出现前高后稳的转好态势。因此目前的2010年汽车销量可以更乐观一点。前期乘联会秘书长绕达先生预计2010年车市有望达到1700万台,增速达到25%左右,目前看节能车等刺激政策能达到预期效果,加之年末政策退出超出预期,可以调到1770万台,约30%的增速。

  2、行业销量状态

汽车市场-销量
销量-万台。%
05年
06年
07年
08年
09年
10年1-10
10月
汽车总计
576
722
879
938
1364
1468
154
狭义乘用车
合计
314
426
531
569
844
912
100.3
轿车
279
383
473
498
745
769
84.1
MPV
16
19
23
19
25
35
4.1
SUV
20
24
36
49
73
107
12.2
微型车
合计
106
121
130
129
234
242
24.5
微客
83
92
99
106
194
199
20.2
微卡
23
29
32
23
40
43
4.3
客车
合计
27
29
35
34
35
36
3.4
大中客
9
10
12
12
13
12
1.2
轻客
18
19
23
22
22
24
2.2
卡车
合计
128
146
183
192
251
278
25.6
中重卡
43
51
72
75
89
109
9.3
轻卡
85
95
110
131
162
169
16.3
汽车市场-增速
增速
05年
06年
07年
08年
09年
10年
10月
汽车总计 14% 25% 22% 7% 46% 35% 16%
狭义乘用车
合计
25%
35%
25%
7%
48%
38%
20%
轿车
24%
37%
23%
7%
49%
31%
14%
MPV
43%
23%
18%
-11%
27%
87%
53%
SUV
21%
21%
50%
33%
50%
91%
58%
微型车
合计
11%
14%
8%
5%
76%
27%
11%
微客
10%
10%
8%
8%
80%
26%
11%
微卡
15%
25%
8%
-4%
62%
33%
15%
客车
合计
-2%
7%
21%
-3%
4%
28%
-7%
大中客
-1%
6%
18%
4%
5%
27%
-19%
轻客
-2%
8%
23%
-6%
3%
28%
2%
卡车
合计
-3%
14%
25%
4%
27%
33%
8%
中重卡
-23%
18%
42%
3%
20%
50%
5%
轻卡
11%
11%
16%
11%
32%
24%
10%

  图表 2汽车05-2010年表现对比分析 单位 万台,%

  汽车市场销量增速在05-08年的周期走出平缓增长的局面,增速最高的06年也仅有25%的增速。08年出现持续9个月的下跌走势,08年增速仅有7%,因此也带来09年的爆发性增长。今年1-10月增速35%,全年的增速估计在30%左右,这也折算起来是08-10年平均在25%左右的增速,这个3年增速快于05-07年20%左右的平均增速约5个百分点。这种加速趋势不可延续,2011年的增速仅需10%就能达到25%的3年均复合增速。

  3、本月汽车销量回升较强

图表 3中国汽车厂家04-2010年销售走势
图表 3中国汽车厂家04-2010年销售走势

  上半年我们判断近期走势特点: 汽车市场一般是1年一波,而08年7月谷底以来的两年走势已经完全组合起来,形成为两年一波的特征。目前看这种趋势是吻合的。

  今年的10月车市销量环比9月下降2万台,而09年的10月环比9月下降10万台,进一步说明今年年末上升潮的力度超强。

  上图的4季度推断是按照1800万台考虑的,目前看机会很大。虽然前期的经济形势不乐观,地方政府的投资能力和居民消费能力均处于下降中,但政府希望前高后低变成前高后稳。由此人民币汇率仍处于有利地位,10月的汽车销量体现出前高后稳的态势。

  4、05-2010年狭义乘用车零售走势

图表 5中国狭义乘用车零售走势特征
图表 5中国狭义乘用车零售走势特征

  09年-10年1-7月的18个月的登山上下坡效应完美体现。10年的狭义乘用车零售从1月的波峰开始一路回落,1-7月的市场零售持续下降,7月达到谷底,8-10月的零售呈现明显的回升。10月的零售达到96万台,较09年10月的零售增幅大于9月的增幅。乘联会统计的零售体现出09年2月以来国内零售的持续强势,从09年1月起步的连续12个月的持续高位拉升成为历史少有的整年度爬坡行情,12月创造峰值后,2010年1月在波峰位置稳定,随后进入下坡行情,今年3-7月的狭义乘用车零售走势下滑调整,我们分析这是岁末年初连续透支带来的销量下滑结果。随着透支因素的逐步消化,近几个月的节能车行情出现,因此10月的零售回升也是消费压抑被激发的结果。


  从零售增速变化的特点看,10月的零售属于较强表现,09年10月的零售量很高,而当时的增速受到08年10月偏高的基数影响而增速稍低(08年8-9月的奥运影响市场节奏),今年的零售增速在1-7月大幅回落体现出市场的回落趋势。今年8月以来的增速回升建立在去年80%左右增速的基础上的增长质量很高。从目前的增速看,11月的零售达到百万应该有较大机会,而12月如果达到110万台,则今年国内零售应该到1070万台,增速29%。这个判断目前偏保守。

  5、08-2010年中美汽车走势对比


  金融危机后的中美汽车走势差异较大。今年的中国汽车市场在3月达到销量的顶峰,7月的中国车市见底回升。而美国汽车市场是去年的9月达到顶峰,今年的3月以来始终在百万台徘徊,7月后逐步下滑,10月仅有95万。中国的狭义乘用车销量远高于美国的狭义乘用车水平,9-10月又连续超越美国汽车的销售总量。

 销量增速 10\1 10\2 10\3 10\4 10\5 10\6 10\7 10\8 10\9 10\10 10年累计
中国汽车 166 121 174 156 144 139 124 132 156 154 1468
美国汽车 70 78 106 98 110 98 105 99 96 95 955
中国狭义乘用车 106 72 99 91 86 86 80 87 103 100 912
美国狭义乘用车 36 40 54 49 56 49 53 49 49 44 473
中国汽车增速 126% 46% 56% 35% 28% 21% 15% 16% 17% 25% 35%
美国汽车增速 6% 13% 24% 20% 19% 14% 5% -21% 28% 13% 11%
中国狭义乘用车增速 117% 52% 64% 38% 32% 21% 19% 21% 23% 29% 38%
美国狭义乘用车增速 15% 17% 21% 15% 15% 8% -3% -32% 24% 2% 5%

  10月美国车市同比增长13%是低基数的结果。美国汽车市场受到去年的9-11月波谷影响而增速偏高,实际仍较平稳。且美国汽车增速超过狭义乘用车增塑较多,美国市场的大型化和皮卡趋势又有体现。

  09年10月的狭义乘用车销量占美国汽车总量的51%,而今年10月降到46%。中国市场的需求转向狭义乘用车,09年10月的狭义乘用车销量占中国汽车总量的63%,而今年10月达到65%。

  6、汽车市场年度分段增长特征分析

图表 7汽车各季度销量走势
图表 7汽车各季度销量走势

  今年的增长异常之高创纪录,我们按照4个波段分析今年汽车市场销量。今年1-10月的厂家销量同比增长380万台,增幅达到34%,其中1-4月的销量较09年同期增长234万台,月均59万,而5-8月的销量增长仅有93万台,月均23万;9-10月销量同比增长54万台,月均27万。今年的11-12月销量按照332万台测算,这样汇总的2010年销量1800万台,这也是历史高位,因此我们按照今年厂家不藏数的拼量策略考虑,应该达到1800万台。

销量
同比增速%
1-4月
5-8月
9-10月
11-12月
1-4月
5-8月
9-10月
11-12月
05年
180 184 95 117 5% 14% 13% 25%
06年
240 212 121 145 33% 16% 28% 24%
07年
293 275 147 164 22% 30% 21% 13%
08年
350 297 147 143 20% 8% 0% -13%
09年
383 449 256 275 9% 51% 74% 93%
10年
617 542 310 332 61% 21% 21% 21%

  图表 8汽车各段销量构成和增速分析

  09年的11-12月的增速达到93%,而09年11-12月占全年的销量份额达到20%,这是极为特殊的。根据增长测算,今年的6-10月的增速大幅滑落,而9-10月的增速仍达到21%。按1800万数量推断这样的增速是仅好于05年和08年的低谷,在明年政策推动车市走向低迷的判断下,因此对今年年末车市还是要乐观一些。

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(责任编辑:吕游)

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