【编者按】2012年1月5日、6日，由第一电动网主办的“2011全球新能源汽车大会”将在北京国际饭店盛大开幕。本次盛会将汇集国内政、产、学、研各界顶尖专家代表，以及美、日、韩、欧等多国驻华大使馆官员共计500人，共商全球新能源汽车行业的热点话题。以下是英国欧瑞基金投资总监葛原的发言全文。

　　英国欧瑞基金投资总监葛原：大家下午好！在座各位都是业内的专家和同仁，我们只是从投资角度，从这个视角来看一下我们对这个行业的感觉。

葛原:地方政府参与补贴的模式割裂了市场

　　长期来看，投资界普遍认为目前新能源汽车的方向潜力无限，但是还没有到起飞的阶段，大家尚需努力。市场的潜力巨大这是无可置疑的。但是发展是慢于预期。投资大家还是非常积极的在这个行业中寻找投资的机会。成熟的项目少一些。

　　从今年开始，大家已经开始踏下心来做很基础的工作。技术进步，需要时间和自身的发展规律，需要比较大的投入。政策平衡点是否接近，我个人认为，说平衡点是从投资机会的角度来看的。

　　首先，中国的汽车市场发展非常迅速，已经是全球最大的市场。同时，很多方面有压力，比如说环保、能源问题。这里有一个统计的数据，从排放来看，中国现在已经是世界最大的二氧化碳排放国。污染，在座各位都有切身的体会。我是体会比较深。因为我的嗓子不太好，容易过敏。PM2.5，那个指标对我非常的贴切。天气让人感觉非常的难受。通过三十年的高速发展，大家的生活质量有了质的提高，有房有车，但是空气变差了。很大程度上也是由车的问题带来的。

　　解决这个问题，有很多的动力，让政府和业界的同仁往这个方向努力。一个是污染问题，一个是能源发展问题。中国石油的消耗和生产，从今年开始，石油进口已经过半，56%。未来两三年中国的进口可能会达到70%。他们说进口全部是用于交通还不够。这样的话，大家看到了一个机遇。从政府的角度来讲，非常强调供应，从环保来讲，又非常强调我们希望把车都转化成电动车。对于我们生活在城市中的人，汽车电动化是解决我们呼吸困难的一个有效的办法。但是需要时间。但是有些人说，用汽车可能并不像大家说的那样环保，因为他是火电厂发的电。所以他还是可能会污染。这里面我们做过一个详细的分析，我们做CDM的公司参与了整个项目。即便是火电厂发的电，各种发电方式污染的比例也不同。但是结论是仍然大大降低了二氧化碳排放量。

　　投资大家还是非常的积极，今年会稍微有所下滑，但是预计仍然会非常积极。政策上，我们有非常多的目标，但是远远没有达到我们之前规划的十城千辆，2012的目标，政府部门之间的目标。现在看来可能还是无法按期达到。原因专家解释了很多。我们大家都知道风电太阳能的发展历史，我们更关注它的价格，发展的轨迹。大概在七八年前的时候，风电可能都处于目前电动车的这个阶段。上了一些科研项目，有些还是联合国支持的。这些项目是不计成本的科研项目。有些甚至整个项目状态都不太好，基本上都有问题。

　　再后来随着技术的稳定，上了一批示范项目。到示范项目的时候，盈亏平衡的成本差不多在一块多人民币一度电。电价到了六七毛的时候，出了新能源法。在标杆的基础上，风电招标，这样的话，价格规模就上去了。现在风电在电网已经成瓶颈了。即便是今天，它的价格还是比火电厂的价格高很多。为什么他们还大规模的在上，与国家政策还是有关系。国家政策也是有心理平衡点的。要看政策平衡点在哪。国家是非常愿意补贴新能源的，甚至会花很多代价，但是这个代价是有限的。对于新能源来讲，基本上是在两倍于火电以内是可以做到的。

　　新能源汽车的平衡点在哪。现在我们自己做了一些测算，电池在目前的补贴政策下，小车补一万块钱，大车补五十万。地方还会有配套，配套的产品不同。在这个基础上从电池来看，如果按照目前的比例，电池从我们目前跟踪的数据来看，已经基本上达到或者接近能够自我发展的程度。15万公里按照目前的油价，按照目前柴油汽油六七块的价钱，15万公里能够把这个油钱省回来。通过省油钱把电池钱省回来。电动车能够省油，跑一百公里花钱要比跑一百公里烧油花的钱少。现在的价钱是15万公里左右。但是它已经可以接近到能够在小额的补贴情况下，什么地方有问题呢？车价有问题，车的价格达不到。要想推广，如果这个项目本身不赚钱，他可能发展不起来。

　　什么时候能够发展起来？看什么车。目前电池能量密度还是特别的理想。只能说可以非常小的部分来替代一些特定场合的车辆。尤其是公交部分。公交的运行公里数相对来讲比较多，大巴现在平均运行每年里程数稳定在200公里左右。这样的话，他就可以很快的把里程度用到。尤其在市内的公交，起步停比较厉害，污染比较严重。在这种领域发展电动车当然是比较理想的，有稳定的里程数。我们很清楚的知道达到多少公里可以把投入收回来。

　　国内整车的开发力量，由于历史原因，没有培养研发的队伍，力量比较弱，短期内也没有这个环境。所以，过去我们讲弯道超车，我看来不太成功。现在来看，因为国外虽然说的不那么多，但是办的还是比较多。我们如果跟着跑一跑也是可以的。现在电池没有太大的问题，可能日韩的设备要强很多。但是欧美我认为没有办法和中国竞争，没有达到中国的水平。

　　地方政府，这个政策我个人认为还是有点不是特别妥当。从投资来看，中国是一个很完整的大市场，正是由于这种示范的模式，地方政府参与补贴的模式把市场割裂开了。把它分成一块一块的小市场，产生了严重的区域壁垒，使很多种产品择地投入。这个地方选什么车，选什么电池，往往选本地的企业，补贴也补给本地的企业。从地方政府来讲，他这几乎是必然的选择。但是这恰恰限制了整个行业的发展。使好的产品无法进入全国市场参与竞争。尤其在目前的情况下。很难产生直接的效果。从我们投资来看，人家告诉你，当然是看产业投资，目前多数是由于相对早期的项目，投资基本上需要长线型。虽然现在国内的基金非常多，但是国内的中小规模的基金反而不容易。原因是这些基金回收期比较短。面临着很大的压力。多数愿意投入于上市前的项目。政策非常支持，但是成熟项目非常少，能够迅速在短期内上市的项目非常少。

　　我们来看的时候当然是从材料开始看，从这里面看，我们看到各类在料，很多材料也还是很有潜质的。将来可能会获得一些比较好的，三五年的时间，也许能够有比较大的突破。制造电芯、电池箱、电池管理系统，电机电控、整车管理系统不同的应用，这些领域都还是很多。虽然整体的大发展还需要时间，他在这些点上还是有很多的机会。作为汽车来讲，没有几十万辆的规模，谈不上什么大的规模。但是几千辆大巴是可以使他产量翻几番的项目。下游公司，尤其是部件公司和汽车行业接轨的时候，面临着一个数量级的提升。手机电池里面，一般都是零点几安时。一辆大巴可能就是几万安时。差上万倍。对他的供应链刺激非常大。我们在投资的时候就会关注整车的推动，产业链不是同步爆发，有先有后。

　　欧瑞基金是一个在英国上市的公司，有自己的投资资金。同时，也管理着一个新能源资金。英国养老基金、索罗斯基金，投资我们主要是关注于新能源方向的，也有一些海外的资源类的项目。

　　非常感谢大家，如果有好的项目欢迎大家直接和我联系，如果有好的项目可以找我谈。谢谢。