这些天经常有记者采访关于庞大和青年收购萨博的事，多数记者第一个问题是：“你看好这次收购吗？”我觉得这个问题根本就无法回答，事情刚刚开始，下一步如何发展还不清楚，他们就想要知道结局。无论国内外，无论大集团小企业，无论何种形式的收购，都是一种风险投资；而且可能收获越大的项目，风险系数越高，没有便宜可拣。一个收购行动的最后结果本就无法简单臆测。

　　还有的记者喜欢用“猜猜看”这样的方式来采访，这绝对不是做新闻的方式。并购谈判的一个规则就是不要让新闻界介入，以免干扰正常的谈判过程，无法保密就意味着谈判可能失败；记者的好奇心很强，在无法直接采访的时候就会靠猜测，但是靠猜测难以洞悉实际情况，甚至完全失实。媒体在难以采访的时候应该做的是分析，而不是主观的臆断。

　　10月21日，美国私募基金插入，二庞收购的局面生变，一位性急的朋友便宣称：“SAAB闹剧将继续上演中，只是中国人已成看客。至此，中国汽车并购史上又多了一个笑柄，世界汽车界也记住了中国有个二庞。”他认为：“虽然国内汽车业界和媒体同仁们对二庞苦口婆心，怎奈青年始终心里有数，庞大仍然信心十足。作为看客的我们，也只好闭嘴。”其实，这也说明一个收购过程复杂多变，难以预料；如果谈判双方都不能说实话，那么外界的人该闭嘴时也就应该闭嘴。谈判不同于下棋，下棋时旁观者清，谈判是茶壶里煮饺子－－心里有数，不能对外人道来。

　　中国企业的海外收购，首先面临的是国内政策风险，也就是政府能不能批；其次是资金风险，能不能筹集足够的资金用于收购；第三是被收购企业所在国政府的态度；第四是工会的态度；第五是股东的态度；第六是原母公司的态度；第七是债务的偿还风险；第八是恢复正常经营的风险；第九是宏观经济的风险；第十是文化融合的风险……这些还不是全部的风险，但是已经使得收购过程极为艰难。谈判本身也是一个艰苦的过程。庞青年披露：整整5年多，中间亲自参与接洽谈判不下10次，据报道，为了促成此项收购协议的达成，庞青年之女、青年汽车集团执行董事庞彩萍在瑞典的谈判中，“三天三夜没有合眼”，可见谈判之艰苦。

　　中国汽车企业的海外并购之路并不平坦，需要全社会的大力支持，包括政府部门、包括金融机构、包括舆论界，至少应该鼓励海外收购。现在仍然有人不看好吉利收购沃尔沃这件事；至于对萨博的收购，支持的就更少。现在瑞典已经把沃尔沃视为外资企业，中国政府也把沃尔沃看做外资，已经是自己的企业，却得不到国民待遇。

　　中国企业在海外收购还有一层更多的困难，就是政治因素。两庞收购萨博的大背景是欧元区陷入金融泥潭，颇需资金援助，中国是最被寄予期望的国家；此时中国企业收购欧洲知名汽车品牌，自然也带上了敏感因素。据外电报道，欧元区纾困基金负责人克劳斯•雷格林目前正在北京谋求中国的支持。而就在几天前，法国总统尼古拉•萨科齐还与中国国家主席胡锦涛通话，以争取中方的支持。但是从中国国内政治的角度看，用中国的钱为欧盟国家纾困让中国人很难接受。中国的数千万老年人会要求知道：在他们自己还没有一个像样的养老体系的情况下，为何还要援助富裕的欧洲人、让他们早日退休？英国《金融时报》认为：欧元区本身并不需要中国的资金，最明显的理由是政治上的。“北京方面将按照欧洲方面表现出的绝望程度，开出与之相称的价码。即使债权国地位既意味着支配、也意味着依赖，欧洲也仍可能不得低头接受交换条件，比如降低对中国汇率政策或侵犯人权行为的批评分贝。即便是就获取某个经济上不可或缺的东西而言，这也是一个高昂的代价。”这并不是个案，不仅欧、美、日，连韩国、印度也对中国保有戒备甚至敌视的态度，根本不愿把企业卖给中国。

　　现在萨博已经走投无路，不得不接受中国企业的收购，但是通用公司还在精心守护着自己的知识产权，随时有可能干预下一步的整合过程。

　　二庞收购行动的意义不似表面上那么简单。原来青年及庞大集团共持有萨博53.9%的股份，但因为管理权分散在两家中方机构中，青年及庞大仅是象征性的控股方，对萨博破产重组的进程只能眼睁睁的看着，只能被动地等待重组管理人协调各方资源，无法干预；而完全收购以后，青年集团实现控股，获得了萨博重组的主导权，可以主导下一步的重组，在后续研发、生产等环节就会拥有更多话语权。

　　萨博的债务总额高达6亿欧元，目前两庞投入的资金早已经成了锅中之米，债务的清偿是比较困难的任务，而如果不承担这些债务，收购就没有多大可能性，所以解决债务问题是当务之急。“二庞”还将提供至少6亿欧元(约合52.76亿人民币)，用于萨博清偿债务，恢复生产，以及作为2012~2013年的运营资金。此外，青年及庞大还将为萨博提供长期的资金支持，以帮助其实现产品线扩充及在中国建厂的需求。庞青年认为：“萨博本身还在运营，有债务正常，短期债务大概有1亿多欧元，只要再投6000万欧元，资金紧张的问题就能解决。”

　　11月1日庞大公司复牌并公告称，庞大公司与青年汽车、瑞典汽车已就收购萨博汽车100%股权及萨博大不列颠所有股份的事宜签署了《谅解备忘录》。受此消息影响，庞大集团迎来了其上市以来的第一个涨停，并放出巨量，该股共成交5293万股，成交总金额高达5.66 亿元。看来庞大公司已经收到利好。

　　国内的新闻界仍然没有足够的热情来谈这件事，依然是极为冷淡的态度，很多人依然不看好这件事。现在我们可以猜一猜，对于下一次中国汽车企业的海外并购，媒体会是什么态度呢？

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