二、汽车整车进口分析

　　1、近年来汽车整车进口数量增长特点

图表5 汽车整车进口数量逐季走势

　　2011年全年汽车整车(含底盘)累计进口85万辆，同比增长28%；4季度销量仍创峰值，但12年1季度进口环比下降，且同比增速回落到25%的速度。由于11年4季度的进口量增长过快，因此12年1季度的进口也算不错。考虑到11年2季度的进口增速大幅放缓，12年的2季度增速仍较好。　　

图表6 汽车整车进口数量逐月走势

　　由于世界性金融危机打乱了进口车的增长趋势，10年这种趋势已经逐步修复完成。但11年受到日本地震影响，进口量出现2季度大幅跳水的走势，随后3季度修复，4季度逐步正常。而12年的3月进口量仅高于11年11月0.2万台，进口增长的好日子逐步过去。

　　2、近年来汽车整车各细分车型进口增长分析

图表 7 汽车整车各车型进口走势

　　从整车进口商品市场表现看，12年汽车进口增长放缓。11年全年狭义乘用车进口增长28%，与汽车进口的总体增速基本一致，而12年的1季度狭义乘用车进口增速22%，已经明显低于汽车进口的增速。今年进口狭义乘用车的刚性需求仍较大，其中的MPV表现超强，而SUV的国产化进程较快导致进口增速放缓。而客车在10年强势恢复到249%的增速，11年客车增速较低也正常，今年1季度的客车进口增长238%也是少有的高增长。同时今年货车的进口仍处于相对较高的增速状态，卡车市场的高端需求增长较快。

　　3、整车热点车型进口

　　3.1、轿车、SUV走势　　

图表 8 热点车型季度进口量走势对比

　　11年上半年进口车各主要车型基本均保持平稳态势，但下半年开始出现拉升走势，四驱SUV\轿车等的拉升力度较大，而轿车、suv的4季度进口增长较10年4季度上升态势更强。这种趋势在12年1季度没有有效延续，SUv车型的环比下滑较明显，2-2.5升SUV的下滑尤为明显。

　　3.2、 进口轿车大排量下滑，小排量高增长值得关注

图表 9 进口轿车排量趋势分析

　　进口轿车主要以豪华车型和个性化车型为主，但11年初的高低排量表现均突出，下半年则大幅反转为小排量表现较强，12年1季度的2升以下排量车进口达到50%，较09年1季度的27%的上升幅度巨大。

　　今年的进口轿车1升以下排量表现平稳，1季度份额上升到3.4%，同比11年1季度下降1.4个百分点；而1-1.5升增长较快，12年1季度达到轿车份额的7.1%，同比11年1季度增长3.8个百分点。而1.5-2升增长较快，12年1季度达到轿车份额的39.6%，同比11年1季度增长9个百分点。受到挤压的是2-2.5升车型，但3升以上车型的份额始终保持在16%左右。

　　3.3、进口SUV排量走势显示大排量化趋势又有抬头

图表 10 进口SUV排量走势

　　进口SUV的排量大约是2.5-3升为主，2.5升以下和3升以上为辅，是4:3:3的格局，其排量面临排量区间的上下两难的境地。由于SUV国产化速度快，国产后价格低，因此国产化占据优势的2升以下的进口SUV表现一般，11年1季度仅占进口SUV的9%，12年1季度上升到14%。而2-2.5升车型的11年4季度进口增长过于疯狂，，12年1季度被迫收缩。SUV这样的岁末年初的结构也类似国产车的年末压库创业绩的特色。但国产车是年末出货小排量，年初出货大排量，目的是压低当年利润。

　　3.4、进口轿车国别走势

 图表 11轿车进口来源国数量分析

　　12年1季度轿车进口12.6万台，同比增长30%。由于4季度的进口量一般是全年高点，12年1季度突破12万台也是难得的环比高增长，今年进口轿车的亮点仍突出。

　　今年轿车进口的主力国家仍是德国和日本，两国的进口总份额从去年的72%上升至73%。其中德国的1季度进口轿车7.7万台，进口轿车份额保持在61%的近期高点。近期的比利时和葡萄牙等的进口轿车增长迅猛，共同促进了欧洲的对华出口高增长。而日本进口车从08年以来的份额逐年下滑，11年份额11%，12年的份额稍有回升到12%。日系的轿车竞争力仍较强。

　　今年美洲对华出口轿车表现较差，美国、墨西哥等对华轿车份额仅有5%，较11年1季度的8%下降较大。但美国对华轿车出口从去年4季度谷底已经逐步回升。

　　。

　　3.5、进口轿车月度走势

图表 12轿车进口国别分析

　　09年以来的德系和日系进口表现突出，其进口恢复是在09年7月开始的，10年德系、日系增速的表现突出。而随着11年日本地震的影响， 11年4-5月的日本进口车表现严重回落，而4季度的日系和比利时的进口表现突出。德系在12年表现突出，3月进口量达到3万台新高。

　　3.5、进口SUV销量走势   

图表 13进口SUV报价分析

　　11年1季度进口SUV表现突出；2季度稍有回落，但剔除日本进口后仍是持续高增长；3季度进口突破10万，而4季度的13万台更是超强增长。因此也就出现12年的1季度进口总量回落到10万台水平。11年是进口能力大幅释放的1年， 11年的全年SUV进口达到43万，但12年增速压力明显加大。

　　前期的日韩系SUV是国产车型的主力，但随着韩系快速国产化和美国产的SUV快速崛起，进口的日韩系SUV销量和份额逐步下降，12年1季度降到35%，较11年1季度的51%降低16个百分点。同时看到英国、德国、美国、墨西哥和加拿大的SUV进口增长迅猛。尤其是美国进口从11年4季度的19%已经回升到今年的24%，回归到年度份额最高点。

　　3.5、进口SUV走势    　　

图表 14 各国进口SUV月度进口分析

　　从SUV的进口趋势看，日本的对华SU V波动剧烈，美国（含墨西哥、加拿大）快速走强，韩国走势低迷。而欧美国家越来越分散，德国的1季度进口量表现一般。

　　日本和韩国是原先的我们的SUV进口大国，但经过近几年的欧美SUV崛起，美国、英国、德国的SUV成为进口的主力，韩国进口SUV的走势极为艰难。

　　美国对华SUV进口没有受到双反的较大影响，今年2月后的美国对华SUV回归到高点水平。