长城汽车是中国汽车行业知名自主品牌。公司主要产品为皮卡、SUV和轿车，是皮卡市场的龙头和SUV市场的领军者。公司产品质量过硬，成本控制出色，销售网络完善，市场份额和盈利能力不断提高。

　　区域市场释放带来行业景气回归，皮卡爆发需等待政策放松。二三线居民收入到位，乘用车消费释放带动行业2012-2013年增速恢复至9%、16%。中投证券认为，SUV受益汽车消费升级，三年后销量有望达到300万辆，低端SUV年销量有望翻番。皮卡潜在市场空间巨大，若限制政策放松，需求或将迅速扩张到目前的3倍。

　　公司产品通过最高标准形式认证，品质获得多国用户认可。产品定位清晰，目标市场竞争力强。销售网络完善，国内下沉二三线省市，国外覆盖100多个国家，适应未来发展需求。研发投入充足，技术储备丰富，保证新车型持续推出。2011年推出的主力车型有望成为畅销车型，出口复苏开启增长新空间，将使公司未来两年销量增速不低于20%。销量增长带来规模效应，产品升级增加附加值，巩固公司综合毛利率水平。

　　中投证券预计公司2011-2013年实现收入294.7亿元、376.3亿元和463.5亿元，净利润为34.7亿元、44.0亿元和54.4亿元，2011-2013年EPS为1.14元、1.4元5和1.79元，公司净利润未来两年复合增速为25%，给予2012年12倍估值，给予公司“强烈推荐”评级。