六、狭义乘用车总体分析

　　由于乘用车的范畴较广，而微客的性质更接近商用车，因此我们强调狭义乘用车，也就是轿车+MPV+SUV。为方便称呼，在此下部分简称狭义乘用车为乘用车。

　　1、05-2011年狭义乘用车零售走势

图表 12中国狭义乘用车月度零售走势特征

 　　09年-10年1-7月的18个月的持续上坡走势基本完成。11年的狭义乘用车零售回归正常的U型季节走势。由于去年12月的零售达到127万台，这样的零售增长异常，实际走势比这还要疯狂。11年1月的零售也是对年末疯狂走势的滞后显示。而2月的零售大幅下滑走势就体现出了市场回落的真实面貌，而且是把市场压力更严峻的体现出来，这个环比的下滑幅度是近年少有。这也注定3月的零售还应该较明显回升。　　

　　2、零售增速对比分析　　

图表 12中国狭义乘用车零售增速对比分析

    　从零售增速变化的特点看，11年2月的零售属于很差表现，除了08年以外，没有2月这样4%增速的低迷的走势。考虑到3月的增速也不会高，也是05年以来的零售低点。而随后的走势应该是增速平缓回落的趋势，也就是类似10年的上半年走势。11年下半年能否增速回升？我认为是概率为零的事件。

　   3、狭义乘用车各级别本月批发表现　　

图表 12狭义乘用车各级别本月批发表现

　　此图为厂家批发走势。随着10年12月的火爆和经销商库存大幅降低，11年1月的厂家销量需要满足春节前的市场需求和12月的经销商库存补充。2月的狭义乘用车批发销量主要是补充库存，但库存补充也不顺利，因此各级别增长均不理想。

　　11年2月的A 级乘用车表现突出，增速达到14%，市场份额也达到58%，而A0 级市场的增长为0%， 份额达到18%，接近A级乘用车的三分之一。B 级乘用车的增速出现负的5%，A00级车和C级车的本月销量增速在2-3%。

　　4、狭义乘用车各级别零售增长表现

图表 14狭义乘用车各级别本月批发表现

　　此图为市场综合零售走势。狭义乘用车各类车型2011年2月的零售增速反差较大，A0级车零售同比增长与批发增长基本一致，都是零增长。而A级车的零售增速低于批发增速。C 级车的零售增长较突出，达到28%。而B 级车的零售增长-13%，批发负增长小于零售负增长。A00级车的本月零售增速也是负增长较严重。

　　5、狭义乘用车各级别分车型表现

　　图表 15狭义乘用车各级别分车型表现

　　此表体现的是每一个细分类别占上一层总量的比重。也就是11年2月A00级别轿车占A00级乘用车的比例为98%，而A00级乘用车占狭义乘用车总量的6。5%。如果计算A00级别轿车占狭义乘用车总量的份额比重，应按98%*6.5%，计算结果是6.3%。

　　狭义乘用车的MPV、SUV、轿车的分类很简洁，但割裂了同类产品的转换趋势，似乎轿车自身一条产品线，而MPV、SUV等衍生车型与轿车的源车型没有直接关系，这样的传统分析效果不够充分。我们希望把狭义乘用车一盘棋考虑。最明显的是A级轿车的变化趋势是否向B 级轿车，还是向同类底盘的SUV 等车型转换趋势更明显？从产品布局看，轿车布局最充分，但轿车的衍生车型市场还有很大机会。

　　从08年看起来，A 级车市场的一枝独秀很突出，从09年2月的52%到10年2月的54%，11年达到57%，这种强化趋势伴随的是A极SUV 的强势崛起，A 级SUV 在A 级车份额不断上升，目前已经到18%，这是私人消费的区实行变化，而MPV 的增长相对缓慢一些，也有很大机会。

　　B 级车是商用性质更强，其MPV 的比例较高，而B 级SUV 的比例还没达到MPV 比例，这也是机会。C 级的商务需求更强烈，MPV 占C 级车比例达到20%，而C 级SUV 也有较高比例。但国家促进进口的政策导致进口车已经考虑独享高端市场的丰厚利润，这样的推动速度较慢，目前的SUV 增长机会主要在B级车。

　　A00级车的压力很大，近几年的表现不理想。而A0级车的SUV 市场开拓并不理想，主要是合资品牌的布局高端战略尚未完成。自主品牌的AO 级产品较少，但也有上升趋势。　　

　　6、狭义乘用车各车系2011年表现　

图表 16狭义乘用车各车系2011年表现

　　今年1-2月的自主品牌仍是销量和份额领军，但增速已是很低。德系和美系增速较高，份额较小的法系与韩系销量增速平稳，日系增速相对最慢。

　　2011年1-2月的自主品牌狭义乘用车销量达到70.5万台，同比增长8%，市场份额34.5%，份额同比下降2个百分点，继续保持狭义乘用车的第一位置。

　　2011年1-2月德系车企销量达到36.1万台，增速35%，市场份额17.7%，同比增长2.7个百分点，这也是份额增长表现最突出的。

　　2011年1-2月美系的销量27.7万台实现29%的正增长，份额13.6%,同比上升1。6个百分点。韩系的销量18.6万台实现18%的正增长，份额达到8.8%。同比上升0。3个百分点。

　　日系的1-2月销量达到44万台，同比增速2%，份额同比下降2.6个百分点到21。7%。

　　7、狭义乘用车各车系月度市场表现　　

图表 17乘用车各车系10-11年份额走势

　　11年开局的自主品牌份额走势与10年不同，10年1月的自主品牌达到37%的份额高点，2月回落到35%。而11年1月的自主品牌份额从10年12月的37%回落两个百分点，2月继续下滑到34%。与此对应的德系和美系的份额虽较1月下滑，但较10年12月回升较大。

　　今年韩系和法系的份额与10年开局特征一致。日系表现较10年下滑很严重，开局稍差，但2月稍有回升。　　

　　8、本月狭义乘用车主力车型市场表现　

图表 18狭义乘用车主力品牌市场的月度市场表现

　　2011年2月份狭义乘用车销量排名前十位的车型品牌依次是：朗逸、科鲁兹、悦动、宝来、凯越、捷达、福克斯、F3、途观、赛欧，11-15名为夏利、雅阁、波罗、卡罗拉、QQ。

　　对比的1月份狭义乘用车销量排名前十位的车型品牌依次是：F3、夏利、凯越、捷达、科鲁兹、宝来、朗逸、悦动、雅阁、福克斯，11-15名为腾翼C30、卡罗拉、天籁、赛欧、QQ。2011年的2月的紧凑型车的表现强化，上月前10名有夏利、雅阁2个车型不是紧凑型车，本月的赛欧进入前10名，而紧凑型SUV 途观进入前10 的阵容也是新的突破。

　　2月值得关注的是表现较分化，前15名有F3\凯越、夏利、雅阁、卡罗拉、QQ共6个车型同比销量负增长，宝来、悦动、福克斯、赛欧、波罗等增长较大，自主品牌车型销量增长乏力仍是致命现象。

　　2月增速表现超越1-2月累计增速的也较多。本月捷达、途观、宝来等增长较强，而夏利、QQ等1月表现突出的车型销量本月回调很大。　　

　　9、各跨国集团的中国狭义乘用车市场表现

图表 19跨国集团中国狭义乘用车市场历年表现

　　自主品牌在国内狭义乘用车市场份额曲折回升，09年以来的回升态势在延续。2010年1-12月累计的自主品牌份额32%， 2011年1-2月的自主品牌份额上升到34%，但同比10年1-2月的份额还下降2个百分点。

　　2011年狭义乘用车跨国集团的竞争格局剧烈变化，领军集团的份额持续领先，10年现代超通用成为第二，但11年1-2月通用份额同比大幅跃升1。8个百分点。由于11年大众和通用的份额上升，现代集团今年在中国落后于通用。大众仍在保持其传统的优势地位，且份额同比10年1-2月增长2。3个百分点。

　　日系的丰田、本田均处于4年以来的份额低谷，而日产11年以微弱优势超越丰田成为日系的第1位。

　　PSA的表现稳健上升。福特10年年度份额微有下降，11年开局也不强。　　

　　10、各类资本性质企业狭义乘用车市场表现　　

图表 20各类资本性质企业狭义乘用车市场表现

　　09-10年自主品牌份额上升趋势保持，但11年1-2月的自主品牌份额下降近两个百分点。02年以来狭义乘用车市场各类资本企业快速发展，03-07年合资企业份额逐步下降，民营企业逐步成长。08年国有狭义乘用车企业份额小幅下降，合资企业抢回市场。2009年-2010年合资品牌较08年大幅下降6个百分点，回落到67%的历史低点水平。11年1-2月虽然仅有65%的份额，但较10年1-2月份额上升1个百分点。

　　09年民营企业大幅上升，2010年的民营企业出现减速发展，份额维持在13%的高位，11年同比表现不理想。11年1月仍保持13%的份额，2月回升到14%。

　　10年突出特色是国有自主品牌表现突出，国有自主品牌8-12月强势回升，但11年下降速度相对10年同样较快。11年2月回到20%的份额低点。　　

　　11、跨国集团在中国的动态

　　通用或回购上海通用1%股权 两年投25款车

　　2月15日，艾克森表示，未来2年中将向中国投放25款全新车型及改进型车型。其中包括今年已经在美国上市的雪佛兰Volt增程电动车。通用汽车国际运营部CEO李添泽(Tim Lee)表示，关于去年转让给上海汽车的1%上海通用股份，按照协议，通用汽车将保留回购的权利。

　　PSA与长安合资将获批，超百亿元加注中国

　　2015年，获得中国汽车市场8%的市场份额，是PSA在中国的经营目标。其中，神龙汽车承担的市场份额为5%，而长安PSA承担的市场份额计划为3%。目前，PSA在中国的市场份额为3.4%。基于中国市场的重要性，PSA将继续加大投资力度，其中对合资公司神龙汽车的投资将达到7.5亿欧元，新合资公司长安PSA的投资为5亿欧元，总投资超过百亿元人民币。

　　马自达中国保守定调　未来或有自主品牌

　　因缺少"自主品牌"和"研发中心"等必要内容，长安福特马自达的"分家"方案经过修改后再度呈报国家发改委，等待审批。这一次，马自达(中国)企业管理有限公司董事长兼CEO山田宪昭明确地向媒体表示，"希望尽快见到结果"。他目前唯一能确定的是，为了提升马自达车型在中国市场的竞争力，引入Active技术的马自达发动机将会国产；一汽马自达与长安马自达将导入更多车型，以完成未来5年40万辆的销量目标。

　　汽车金融公司扩张 宝马一月销量同比增七成

　　去年11月，宝马金融（中国）公司成立。该金融公司主要为宝马经销商新车、试乘试驾车及二手车提供单车融资金融产品，同时还为宝马经销商所售新车和二手车提供标准零售贷款和弹性贷款。宝马金融（中国）公司总经理兼首席执行官柯迪称，与银行车贷比，宝马金融的优势在于保证金要求较低，审批灵活快捷。"此前，宝马在中国的批售和零售金融服务业务由深圳发展银行提供支持，金融公司成立后，宝马可以开展独立的、全方位的汽车金融业务，最大化扩张终端零售业务。

　　丰田汽车百名日本销售人员转战新兴市场

　　据日经新闻报道，丰田汽车已将日本国内约100名（占丰田日本销售人员的10%）销售人员调至新兴市场，以增强销售业绩。这些丰田销售人员将加入新兴市场的销售团队，开拓销售网络，并策划新产品销售及促销方案。

　　丰田被质检总局约见在华召回部分车型

　　此前，丰田在美国等全球市场召回约239万辆问题轿车，车型是丰田4Runner、RAV4、雷克萨斯LX，主要对于脚垫可能干扰油门踏板的问题进行改进。可是，丰田称在中国大陆市场投放的汽车没有使用相同的存在缺陷的发动机或配件，不实施召回。国家质检总局要丰田汽车就车辆召回事件做出解释后，丰田汽车昨宣布，3月23日起，在中国大陆召回部分进口雷克萨斯RX300/350汽车，免费维修，更换地毯压板。

　　沃尔沃中国发展战略发布新建三大基地

　　2月25日，沃尔沃汽车公司宣布并启动该公司制定的未来5年在中国的商业战略，其中包括在中国建立成都和大庆两个生产基地和上海总部基地，以及2015年达到20万辆车销量和20%中国豪华车市场份额的目标。未来的格局是瑞典托斯兰德和比利时根特工厂主要服务全球成熟市场，中国工厂主要服务中国和中国周边新兴国家市场。未来进一步提升其'北欧设计、全球豪华品牌'的传统，坚持其'安全、低调、高品位'的核心理念。一个更加全球化、更加豪华、更加高档的沃尔沃汽车。