E、2012年重卡市场预期研判

　　近年来，全球通胀压力加大，世界经济依然处于低迷局面，通货膨胀成为新兴经济体普遍面临的最大最突出问题。从当前国外环境看，自美国的“金融危机”以来，随后“欧债危机”，再到近期的美国以及欧洲等国家的降低信用等级等问题，全球经济有望“二次探底”，出口市场再度恶化，全球经济衰退或将拖累中国经济。据渣打银行研究中国出口数据时发现，中国经济受全球左右可能出现两种情况：一种情形是，2012年中国出口增长率从2011年的20%下滑至7%，同时中国整体增长将为7.5%左右。另一种情况是，2012年出口增长停滞不前，则出口无法为中国GDP增长做出那1%的贡献。如果出口绝对值下降，例如出口缩减7%，那么将导致GDP增长率下降1.3%。 据《FT中文网》分析，外部环境的好坏将影响中国出口贸易，可能决定2012年中国经济增长最低仅为6%。如出现这种情况，中国将由必要出台更为有力的刺激举措。

　　另据中金公司、野村证券(亚洲)和摩根大通相继发布了对于2012年中国宏观经济前景的展望，这些投行在内的机构普遍认为，中国经济在2012年将面临较大的下行风险。中金公司预计，2012年中国GDP增长将达到8.4%，消费贡献上升，为4.5%，投资贡献下降，为4.4%，净出口负贡献，为-0.5%。2012年中国经济最大的风险仍在外部。欧债危机如果恶化成全球金融危机，中国出口将受到较大的冲击，同时资本流出增加，中国经济增长面临较大的下行风险。

　　野村证券预计，中国2012年全年的GDP增长将为7.9%，自1998年以来首次低于8%，这对于中国来说将是一个不同寻常的事情。摩根大通预计，2012年中国的GDP将实现8.2%的同比增长；瑞穗证券则预计，未来两三个季度，中国经济增速仍会保持下行，伴随着政策放松，明年下半年经济增速将有所回升，经济增长前低后高，全年增速或将达到8.6%；德意志银行则下调对中国2012年GDP增长预期至8.3%，较此前预期低0.8个百分点。受国内通货膨胀压力巨大的影响，预计中国在2012年全年很难再实施具体的经济刺激方案。

　　在日前北京举行的2012年中央经济工作会议上，胡总强调“稳中求进 政策基调不变 重心转向稳增长”。国家已经提出在“十二五”期间将GDP控制在7.5%的要求，结束了以往的高速增长时期，转而进入较为稳步、健康增长时期。

　　在经历了2011年的理性回落之后， 2012年重卡市场的走势更显得扑朔迷离，难以判断。在投资增速放缓、物流需求受到外围经济拖累和基于投资和出口较弱的走势，以及中小企业经营状况恶化等背景下，明年重卡行业的利好仍未显现，上半年重卡市场需求将会持续目前低位徘徊运行的态势，而下半年侧有可能缓慢回升的预期。从中国十年以来中重卡市场运行规律看，在每一个高速增长后，都会有一个相对的回落的过程，其时间的长短快慢是一个极其复杂的过程，而难以主观预测判断。

　　据统计，过去10年中，商用车市场的平均增长12%，占世界6吨以上产量半数以上。在其带动下重卡市场也出现了高速增长局面，由2006年的30万辆，提升到2010年的100多万辆的标志性的数字，五年间的累计销量为300万辆，年均增幅为33.4%。过去10年中，重卡的年均增长为10%左右。

　　前些年，国家大力推进西部大开发战略、振兴东北老工业基地战略，以及公路网络、南水北调、高速铁路等大型工程项目以及基础设施建设的大力投资。另外，还有支撑我国GDP三分之一的房地产开发、进出口贸易及其他经济因素，一度使固定资产的投资热潮空前高涨，在这些巨大和连续不断地经济活动的直接或间接拉动下，重卡行业随之出现了前所未有的蓬勃兴旺的高速发展局面。

　　明年是实施“十二五”规划的第二年，是投资项目集中建设阶段。中西部不断承接东部产业转移逐步成为带动经济增长的新亮点，扩大居民消费政策体系的不断完善，将进一步扩大消费对经济增长的贡献。政府对城市、矿区、林区等栅户改造;保障性住房建设的全面启动，如保证保障性住房建设1000万套的计划，今年中央大幅增加了对地方的补助资金，在原定安排1030亿元的基础上，明年又追加了280亿元，由此将拉动中重卡需求量的上升。据国际货币基金组织的分析，中国的保障性住房建设支出，有望支撑国内整体投资的增长。此外，农村水利、基础设施建设，西部地区公路、铁路建设等等，这些均刺激了重货整车，如自卸车、混凝土搅拌车等工程类和市政类车型需求的继续增长。

　　a. 据交通运输部《交通运输“十二五”发展规划》介绍，到“十二五”末期，高速公路总里程将达到10.8万公里，届时将覆盖90％以上的20万以上城镇人口城市。其中西部地区的高速公路（含高速化）建设将得到大力发展，2015年时的总里程将达3.6万公里。“十二五”期间西部高速公路将比现在增加一倍。预计，到“十二五”末，全国公路货运量将会达到300亿吨。公路网路建设一直是重卡行业的利好消息。

　　b. 预期2012年柴油荒还将人为蓄意频发和漫延，造成结构性缺油持续发酵。我国自1993年成为石油净进口国以来，进口石油量一直飙升不已，仅用18年时间，便从石油出口国成为进口石油过半的国家，我国石油对外依存度达到55.3%，首度超过美国的53.5%。

　　c. 全世界最赚钱的中石化、中石油先闹所谓的“油荒”，“油荒”之后马上开始酝酿涨价，涨完价之后不久“油荒”就没了。 “柴油荒”背后凸显的是“制度荒”——进出口机制、预警机制、备荒机制、问责机制全有问题。在我国仍然以基本建设为牵引的经济政策下，人为预谋的“柴油荒”局面在2012年仍难以得到根本改善，还会随着经济发展的变动而不断出现，伤害物流业的同时更损害国民经济的发展。

　　d. 2012年专用汽车将有大的发展空间。进入新世纪以来，我国专用汽车以年均近20%的速度递增，总量和品种大幅增长，已经成为仅次于美国的专用汽车生产和消费大国。2000年，我国专用汽车产量只有18万辆，占当年卡车总产量的26.9%； 2010年，我国专用汽车年产量已连续3年超过150万辆，产品品种多达5000多种，专用汽车出口达20万辆左右，已在国际市场上占有一席之地。专用汽车具有产品种类多、生产批量小、专业化程度高等特点。我国目前商用车专用化程度只有40%，而经济发达国家专用汽车占商用汽车的比例却高达80%以上。预期明年，随着专用汽车专业化、智能化、高档化、差异化与个性化的要求越来越高，市场容量将不断扩大。

　　综合以上多方面情况进行分析判断，2012年，我国的宏观经济总体上可能会出现良好的发展态势，重型卡车市场的需求量在95-100万辆之间。经科学而严谨地预测，2030我国中、重型卡车市场年产销量将达到300万辆以上的峰值，其中重型卡车可达到200万辆左右。

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