二、2012年汽车工业走势

　　1、2013年汽车产量较快增长

　　根据国家统计局统计，13年工业生产开局较好。1-2月份，464种产品中有333种产品同比增长。其中，发电量7573亿千瓦时，同比增长3.4%；钢材15827万吨，增长14.2%；水泥23729万吨，增长10.8%；原油加工量8065万吨，增长3.0%；十种有色金属622万吨，增长13.5%；乙烯271万吨，增长2.3%；汽车350.0万辆，增长12.4%；轿车192.2万辆，增长19.5%。。

　　由于1-2月的春节因素干扰，2月的生产基本都是大幅负增长，但1-2月的高增长是普遍状态。

　　2、2013年商用车仍低迷

图表 1汽车05-2012年表现对比分析  单位  万台，%

　　根据中国汽车工业协会数据，2013年1-2月的中国汽车累计批发量增速为15%，较12 年2月累计增速-6%增加21个百分点，这主要是12年春节因素的基数偏低，尤其是1-2月的狭义乘用车同期销量较低的结果。

　　从年度走势看，09年以来的汽车增速似乎是一路大幅快速下滑。09年增速46%，10年增速32%，11年增速3%，12年1-12月增速4%，这样的下滑到谷底后必然面临新的增长周期，13年1-2月的增长起步期已经转为走强至15%。虽然12年的年初低增速是极为异常的，但13年1-2月的同比15%的增速也是稍超预期的。

　　3、2012年汽车二手车销量平稳增长

图表 2汽车05-2012年二手车表现对比分析  单位  万台，%

　　根据中国汽车流通协会数据，2012年1-12月的中国交易量 479.14万辆，相比去年同期增长 10.60% ,交易额 2636.26亿元，相比去年同期增长 25.01%。基本型乘用车271.38万辆，同比增长 15.24%，交易额 1512.51亿元。 客车78.44万辆，同比增长 11.44%，交易额 340.34亿元。 载货车 65.48万辆，同比增长 2.20%，交易额 283.58亿元。 越野车 12.87万辆，同比增长 64.73% ，交易额 217.09亿元。。

　　4、中国乘用车市场销量增速逐步走出谷底

图表 3乘用车05-2012年表现对比分析  单位  万台，%

　　根据全国乘联会数据，13年狭义乘用车同比增长25%，1月增速创下近期高点，这主要是12年10-12月的零售市场较强，厂家考虑收缩12月销量为13年开门红的结果。13年微车增长达-7%，仍远低于09年增速，这也是微车基数大、产品升级转型的结果。

　　5、国内狭义乘用车销量走势

图表 4狭义乘用车05-2012年表现对比分析  单位  万台，%

　　根据全国乘联会数据，2013年1-2月的中国狭义乘用车综合零售销量245万台，增速为27%；由于11年和12年增速都在8-10%之间，处于近8年来的增速谷底，13年车市零售走强有前两年的底部支撑。

　　狭义乘用车作为私车普及的主导力量，其增长的动力不断转换，近两年的轿车增长速度已经明显落后于狭义乘用车,以MPV、SUV为代表的新势力不断崛起，这个趋势在10年已经较突出，今年的低增速下，轿车增速仍稍低于狭义乘用车，而suv、mpv组合的12年国内零售增速达到16%，13年1-2月又达到52%增速，结构性增长仍有体现。

　　6、中国汽车进出口走势

图表 5中国汽车05-2012年进出口表现对比分析  单位  万台，%

　　根据全国海关统计，2011年全年的中国汽车累计进口103.9万台，年度累计增速28%。 12年1-12月的整车进口105万台，增速13%，增长动力减弱， 12月整车的进口8.5万台同比增速-23%，进口连续两个月暴跌。这也是欧系进口减弱和上年日本地震后的基数回升，8.5万台的高价进口车对经销商层面的压力算是减压一些。

　　12年1-12月全国海关出口93万台，增速19%，12月的出口增速仅有3%的较低水平。总体看今年的进出口走势逐步弱化，出口趋弱而进口大跌，受中日领土纠纷的进口的趋势性风险在9月进口量没有体现，10-12月的进口暴跌是日欧进口的综合影响。

　　7、行业销量状态

　　12年1-12月的国内车市总增速是3.8%，这是与11年2.1%的近期低增速稍有回升，且12月在大幅藏数后的国内车市增速回升到4.7%，这也说明探底的过程逐步完成。

　　12年汽车行业的增长面临双向压力，主要是进口的大幅减速和出口的低增长，这样使国内需求的低迷仍未有效改善，12月的国内增长4.7%，而进口厂家销量增长-22%，出口增长22%，进出口不旺的局面迫切需要国内车市的本土化增长。

　　8、行业销售额状态

　　12年1-12月的国内车市销售额29719亿元，销售额同比增速达到5.2%，也就是12年的销售额增速是近几年偏低的，甚至低于08年的表现。

　　进口车与国产车的销售额增速贡献反差较大，今年进口车仍贡献巨大。1-12月进口车的销售额达到5413亿元，同比增长10%，而国产车的国内销售额增速仅有4.6%。相对与数量的占比，进口车在国内车市的销售额占比达到18.2%，国产车上升到82%。也就是进口车以5%的销量份额贡献了18%的销售额份额。

　　9、行业销量状态

图表 6汽车06-2012年表现对比分析  单位  万台，%

　　今年1-2月汽车销量14%是建立在12年增速低点基础上.13年初各车型增速分化较明显，尤其是2月的增速差异大，这是春节季节因素影响商用车更大的结果。乘用车总体较强，这也是共同的经济和季节因素的对各车型影响不同，客车、卡车等投资和出口类产品的节前消费期表现低迷，城乡三产类的微型车增速也大幅降低，狭义乘用车和MPV类微客走强这也是符合城镇工薪层和城乡个体私营业主的消费主力特征的。

　　10、本月汽车销量快速回升

图表 7中国汽车厂家04-2012年销售走势

　　13年1月汽车销量环比增长64万台，2月较同期下降21万，今年1-2月算是超预期增长，这也是市场走势的异常波动。毕竟12年的市场持续低迷，12年1-2月增长-6%带来13年的1-2月的增速15%，两者反向波动。

　　12年1月开局汽车销量139万台，远低于10-11年的1月销量水平，这是历年没有的低迷特色。而13年1月的销量同比增长64万台，这也是企业12年合理的保存实力的结果。2月的销量 35万台的环比下降幅度与11年类似，目前的走势没有严重脱离正常状态，3月后的走势更关键。

　　11、今年逐月进口车销量见顶回落

图表 8汽车整车进口数量逐月走势

　　由于08年世界性金融危机打乱了进口车的增长趋势，10年这种趋势已经逐步修复完成。但11年受到日本地震影响，进口量出现2季度大幅跳水的走势，随后3季度修复，4季度逐步正常。而12年的3月进口量仅高于11年12月0.2万台，5月的进口创出11.8万的新高是异常的，因而8月的进口11万台是进口冲量的强弩之末，9月的进口没有受到钓鱼岛问题严重影响，下滑是欧系出现的问题。10月的日系和欧系下滑叠加形成谷底，12月出现欧美系的反弹，但12月的8.5万台仍是反弹力度不足。

　　从进口国看，今年前期的日本进口恢复增长较猛，且9月较8月的回落幅度仅有10%，但10月的日系进口车下滑剧烈，同比和环比都在60%左右,12月的日系进口车持续下滑到0.6万台水平，同比下降75%，这也是超级深谷。9月的德国进口车提早调整，10-12月的调整仍在延续，12月的德国进口车仅有不足2万台，份额仍远低于德系应有的30%的正常水平。美国和墨西哥的进口仍在持续高增长，这也是很有特色的增长，美国进口车成为月度第一名。而由此带来的美版车的进口保修问题也成为宝马等渠道矛盾的焦点，未来的进口车的渠道变化影响的低潮期利益博弈更严重。

　　12、今年逐月出口车销量快速回升

图表 9  08-12年汽车整车出口走势图

　　从月度走势看，11年的出口增长仍不强，呈现过山车的见顶回落走势特征，11年7月的汽车出口达到8.9万的峰值，随后就是一路下行。今年的年初已经回归到11年的状态，从而出现了08年、11年、12年，三次都是1季度出口走势相近的特征，但今年的2季度后走势持续性较强。尤其是3季度的走势保持强势增长态势，这与08年、11年的8月后大幅回落的特征完全不同，考虑到目前没有某个大国对中国汽车采取报复性措施，且伊朗和伊拉克这样的不稳定国家暂时还不会打仗，估计下一个出口回落期应该是伊朗和叙利亚内乱的时期。

　　今年12月的出口回落较大，今年高增长的主力市场出现回调。其中丢量是对阿尔及利亚、俄罗斯、乌克兰、沙特、巴西等的出口突发性回落。今年的阿尔及利亚是恢复较快的北非国家，而12月的出口远低于今年平均水平。伊拉克和伊朗是我们的传统出口国，今年伊朗表现的不稳定。南美的智利、秘鲁、哥伦比亚等国近期分化，秘鲁等新的国家也是成长很快的国家，但大部分南美国家的12月环比回落也是令人感觉压力，12月的异常大幅回落仍令人担忧。