六、狭义乘用车总体分析

　　由于乘用车的范畴较广，而微客的性质更接近商用车，因此我们强调狭义乘用车，也就是轿车+MPV+SUV。为方便称呼，在此下部分简称狭义乘用车为乘用车。

　　1、05-2011年狭义乘用车零售走势

图表 20中国狭义乘用车月度零售走势特征

　　09年-10年的持续上坡走势基本完成，11年的狭义乘用车零售应回归正常的U型季节走势，但今年走势日益艰难。11年的1月高起步后进入大幅回落状态，2月仅高于同期不足3万台，3月出现一定幅度回升，但4-5月又进一步快速回落。今年4-5月的走势受到地震等因素造成一定的产销损失，而6-8月的回升是对4-5月日系缺货超跌的修复回补。9月的车市增长是节能车补贴政策退出带来的强力拉动，9月较8月的拉升幅度远强于历年幅度。连续三年的政策退出的拉动始终较强，这说明消费潜力受政策促进很强。

　　而6-8月始终有经销商的节能车政策退出的宣传，其促进零售增长效果远不如9月。

　　2、零售增速对比分析

 

图表 21中国狭义乘用车零售增速对比分析

　　11年1月的零售增幅18%是对年末疯狂走势的滞后显示。而2月的零售增速大幅下滑到4%，相对体现出了市场回落的真实面貌。3月的增速14%有10年基数低的缘故。4月的增速回落到4%，5月进一步回落到3%以下，4-5月日系的零售丢量有很大影响，6-8月的零售相对恢复到接近正常水平，9月的零售增速超越6月，说明5月的。

　　由于4季度又面临10年的疯狂增长的基础环境，今年的世界经济环境不佳，4季度的增速曲线可能比08年更差，极端情况下4季度零售可能负增长。

　　3、狭义乘用车各级别本月批发表现

　　此图为本月厂家批发走势。总体看各级别批发走势继续保持分化的态势，环比8月是级别越高、增速越慢，同比去年9月是A0级以上增速较快、只有微型最差。

　　9月的A00级车的同比增速仅有-14%，成为唯一的大幅负增长的车型，而环比今年8月的微型车增速37%，是增速最快的，这是两个极端的增速集中于A00级车，说明微型车的今年压力很重，而政策的拉动效果也是最大的。

　　而环比8月的C级车增速最差，是-1%，说明高端车型的走势异常，同比增速没有问题也说明高端的今年表现超强，环比8月负增长情况下的同比仍能增长。

　　4、狭义乘用车各级别零售增长表现

图表 23狭义乘用车各级别本月批发表现

　　此图为市场综合零售走势，其中的增速测算是完全依据零售数据测算。由于零售数据相对不完整，因此份额测算有一定偏差（很小），但可以更好增长体现趋势。

　　9月零售增长与批发增长的特征相似，微型的环比8月增速也是最高，但A0级小型车的增速同样的快。而C 级车的零售同比增速也是零增长，说明今年的C级车零售增长质量不高。 

　　5、狭义乘用车各级别分车型国内零售表现

图表 24狭义乘用车各级别分车型表现

　　此表体现的是每一个细分类别占上一层总量的比重。也就是11年9月A00级别轿车占A00级乘用车的比例为98%，而A00级乘用车占狭义乘用车总量的4.7%。如果计算A00级别轿车占狭义乘用车总量的份额比重，应按98%*4.7%，计算结果是4%。

　　狭义乘用车的MPV、SUV、轿车的分类很简洁，但割裂了同类产品的转换趋势，似乎轿车自身一条产品线，而MPV、SUV等衍生车型与轿车的源车型没有直接关系，这样的传统分析效果不够充分。我们希望把狭义乘用车通盘考虑。最明显的是A级轿车的变化趋势是否向B 级轿车，还是向同类底盘的SUV 等车型转换趋势更明显？从产品布局看，轿车布局最充分，但轿车的衍生车型市场还有很大机会。

　　从08年看到现在，A 级车市场的一枝独秀很突出，从09年9月的55%到10年9月的56%，11年达到57.5%，这种强化趋势伴随的是A级SUV 的强势崛起，A 级SUV 在A 级车份额不断上升，目前已经到16%，这是私人消费的区实行变化，而MPV 的增长相对缓慢一些，11年的MPV份额上升为A级车也贡献增量较大。

　　B 级车是商用性质更强，其MPV 的比例较高，而B 级SUV 的比例还没达到MPV 比例，这也是机会。C 级的商务需求更强烈，MPV 占C 级车比例达到22%，而C 级SUV 也有较高比例。但国家促进进口的政策导致进口车已经考虑独享高端市场的丰厚利润，这样的推动速度较慢，目前的国产SUV 增长机会主要在B级车。

　　A00级车的压力很大，近几年的表现不理想。而A0级车的SUV 市场开拓并不理想，主要是合资品牌的布局高端战略尚未完成。自主品牌的AO 级产品较少，但也有上升趋势。

　　6、狭义乘用车各车系9月表现

　　9月的政策市下的各车系走势反差大。日系环比走势反差最大，9月批发环比8月增长18%，而零售仅增长9%；德系反差较明显，德系批发环比增速仅有11%，而零售环比8月增速也仅有12%，这是各车系中对政策最不敏感的。而韩系的环比8月批发增长18%，零售环比8月增34%。这是对政策反应最强烈的。

　　批发自主品牌表现反差较大主要体现在同比，自主品牌的批发同比增长1%，零售同比增长6%。 

　　7、狭义乘用车各车系1-9月表现

　　今年1-9月的自主品牌仍是批发和零售的销量和份额领军，但增速已是很低，尤其是自主品牌的国内零售表现进一步走弱。

　　德系、美系、韩系的批发与零售增速排序完全相反。德系和美系批发增速较高，但德系零售增速低于批发增速，美系的批发零售增速均较快。韩系的批发销量增长不太快，零售表现较突出。法系批发与零售销量增速平稳。日系批发增速仅有3%，但零售增速5%而好一些。

　　8、狭义乘用车各车系促销走势

图表 26乘用车各车系10-11年份额走势

　　此价格是针对各自车型厂家指导价的变化特征，由于厂家指导价多年不变，因此变化趋势较明显。

　　近期随着市场压力加大，市场总体促销力度逐步加大。在4月促销相对平稳后，6-9月的促销力度持续增强，而且5月的促销已经突破近两年内的高点。从5月开始的厂商促销投入进入历史高位，6-9月以每月0.5个百分点的速度上行。

　　相对于10年9月开始的促销大幅增长，今年的6-9月促销力度平稳，这样的拉动效果没有去年力度大。

　　各车系的促销力度与所处竞争环境和自身实力密切相关。德系的促销力度最小，但3月以来已经逐步加大，9月的上升速度相对平稳。

　　日系的促销受到缺货的影响而减弱，4月的终端促销比例大幅下降，5月相对平稳，6月开始强力回升并突破历史高点，9月的日系促销仍在加大。美系和法系的促销力度逐步加大，目前都早已突破去年11月高点，但近期美系的促销力度相对较大，而法系的促销有所稳健。自主品牌的走势仍是最艰难的，6月的促销力度继续大幅增长，9月的促销并没有增大，这也是经销商压力过大，其价格水分小，此促销力度已经是厂商难以忍受的。近两月韩系的促销力度变化加大。

　　9、核心企业促销跟踪

　　这是根据各企业的主力车型的促销比例组合测算的企业汇总，没有加权销量权重，仅为内部分析参照。9月的各家促销基本都在年度高点，只有一汽大众、一汽丰田的促销力度小于8月，这也是日系9月零售增长较低的因素之一。

　　上海通用的的促销力度增长速度不快，但产品的受益于节能车补贴比例高，实际的市场效果也是不错的。政策是最大的促销资源，上海通用的低端节能车比例高，赛欧、凯越、科鲁兹等都有享受补贴车型，政策拉动效果好于对手。

　　10、狭义乘用车各车系月度市场表现

图表 27乘用车各车系10-11年份额走势

　　9月各车系市场批发份额剧烈变化，日系份额7月达到近年高点的26%，8-9月的日系份额已经回落。而自主品牌份额在5-7月剧烈下滑后，8月开始回升，本月回到29%的高点。本月德系虽然下滑，但德系和日系都是同比份额上升最大的。

　　8、本月狭义乘用车主力车型市场表现

图表 28狭义乘用车主力品牌市场的月度市场表现

　　2011年9月份狭义乘用车销量排名前十位的车型品牌依次是：凯越、朗逸、科鲁兹、赛欧、宝来、CR-V、捷达、悦动、帕萨特、波罗，11-15名为福克斯、阳光、瑞纳、卡罗拉、天籁。

　　对比的8月份狭义乘用车销量排名前十位的车型品牌依次是：凯越、帕萨特、卡罗拉、科鲁兹、悦动、朗逸、CR-V、宝来、赛欧、捷达，11-15名为凯美瑞、途观、雅阁、花冠、福克斯。

　　2011年的9月的合资品牌领先优势超级突出，前15名继续没有自主品牌，这是近期少有的自主品牌销量低迷现象。

　　9月的中高级车表现相对突出，帕萨特保持前10名，而天籁也进入前15名。CR-V尤其是本月表现突出，突破2万并进入前10名。

　　但从零售情况看，9月份狭义乘用车销量排名前十位的车型品牌依次是：凯越、悦动、科鲁兹、夏利、朗逸、宝来、赛欧、阳光、瑞纳、捷达，11-15名为福克斯、卡罗拉、凯美瑞、帕萨特、CR-V。夏利、赛欧、瑞纳等小型车表现较突出。

　　9、各跨国集团的中国狭义乘用车市场表现

图表 29跨国集团中国狭义乘用车市场历年表现

　　自主品牌在国内狭义乘用车市场份额曲折回升，09年以来的回升态势在延续。2011年1-9月的自主品牌份额下降到31.2%，同比10年1-9月的份额还下降1.6个百分点。自主品牌成为被边缘化，消费升级等环境的压力对自主品牌压力巨大。

　　2011年狭义乘用车跨国集团的竞争格局剧烈变化，领军集团的份额继续保持强势。9月大众和通用、现代、日产的表现异常突出，份额均创出新高，日系厂家已经从地震影响恢复，并开始弥补损失，9月也都回升到年内高点水平。

　　10、各类资本性质企业狭义乘用车市场表现

图表 30各类资本性质企业狭义乘用车市场表现

　　从年度看，09-11年自主品牌份额上升趋势保持，合资品牌份额处于加速下降中。而自主品牌份额上升主要体现在国有自主品牌的持续拉升中，民营自主已经体现增长乏力的现象。

　　02年以来狭义乘用车市场各类资本企业快速发展，03-07年合资企业份额逐步下降，民营企业逐步成长。08年国有狭义乘用车企业份额小幅下降，合资企业抢回市场。2009年-2010年合资品牌较08年大幅下降7个百分点，回落到67%的历史低点水平，但11年有更强势的回升趋势。11年1-9月的合资品牌1-9月同比份额增长1.6个百分点。

　　09年民营企业大幅上升，2010年的民营企业出现减速发展，份额维持在13%的高位，11年同比表现不理想。11年9月仅有10%的份额，同比10年9月下降1个百分点。

　　10年以来突出特色是国有自主品牌表现突出，10年9月以来国有自主品牌依靠加大投入而强势回升，因此11年9月国有自主虽然份额环比8月回升，但由于10年9月回升较猛，今年9月较10年9月下降1.1个百分点。但合资自主是国有自主的一大杀手，国有自主的基础不牢的问题会逐步暴露。

　　毕竟合资与国有都是大集团的可调控资源。由于目前合资自主的数量较小，因此暂且列入国有自主的阵列。

　　11、跨国集团在中国的动态

　　A.  大众力推整合南北供应体系战略。

　　9月6日，富奥紧固件分公司正式成为上海大众的A级供应商，这一原为一汽集团标准件厂的零部件企业，也由此同时成为一汽大众和上海大众两家公司的核心供应商。目前两家主机厂共享零部件比例尚不高，大众在中国力推的整合两家车企供应体系的战略，在执行层面有一定难度。。

　　B.  大众合并在华进口车业务 进口车销售升级。

　　9月25日，从大众中国内部人士处获知，大众将大众进口车销售公司升级为大众中国汽车销售公司，统一管理旗下在华进口车品牌业务。

　　据内部人士介绍，从今年7月1日起，大众进口车销售有限公司已经升级为大众中国汽车销售有限公司，大众旗下布加迪、宾利、保时捷、大众进口车等在华进口车业务都归到这个新的销售公司之下，该公司还会对品牌选产进行统一管理，大众进口车有限公司的英文缩写也将从VICO变更为VGIC。目前，进口车集团内部还在调整期，最终的人员安排还未确定。该人士介绍，大众之所以进行这样的调整，是想统一进口车的品牌宣传，让大众多品牌战略在中国进行更为顺畅。据悉，布加迪中国、宾利中国等品牌直接向总部汇报。。

　　大众收购德国曼涉嫌垄断 商务部对立案审查。

　　由于担忧大众汽车收购德国曼公司影响到中国商用车市场格局，9月20日，商务部发言人表示已经正式对此案件立案，将依据《反垄断法》的规定进行审查。

　　C.  现代汽车借四川完成在华“南商北轿”布局

　　在“四川现代”成立后，该企业将接手北奔重汽目前年产能力4万辆的大型卡车业务，按照计划，现代在初期将侧重重卡业务，并计划在2014年底前卖出10万辆新车，此后将逐步增加投资，并计划中长期制造符合中国国家环境保护政策的电动车、节能环保车、CNG车辆等新能源车辆，力争2013年前形成年产15万辆商用车能力，2017年前形成年产40万辆商用车生产能力，2020年前形成年产70万辆商用车生产能力。；

　　D.  奔驰中国发力国产E级勒令全年目标必达。

　　奔驰中国销售及市场营销副总裁毛京波坦言：“尽管时间有限，尽管困难重重，但E级轿车今年一定要达到既定的销售目标。”面对今年前七月只售出两万辆的基础，此番出重拳发力国产E级营销的背后，是奔驰中国对于此前北京奔驰新E级全年5.5万辆目标的坚持到底。

　　在当前诸多影响国产新E级销售的主客观因素中，消费者对产品本身的认识不够，是最核心的因素，“所以我们要在很短的时间内让我们的消费者重新认识我们的产品”。针对新E级的广告宣传将分三波投放，整个投入力度是我们过去一款新车的三倍，甚至超过125周年庆典时的投入。”

　　名为“E梦想，E无忧”的购车方案中，自即日起购买梅赛德斯-奔驰长轴距E级轿车，即可获赠2年免费保险及2年或10万公里免费保养。除此之外，携指定品牌车辆至授权经销商置换国产E级，另有优惠。且有两款低利率购车金融方案，供消费者选择。

　　E.  捷豹路虎在北京设立中国第二家培训中心

　　日前，继上海之后，捷豹路虎在北京设立中国第二家培训中心。据悉，该培训中心的教学是完全根据捷豹路虎的需求‚定制‛的，学生毕业后可直接加入捷豹路虎经销商技术以及售后服务团队。。

　　F.  美国GTA新能源汽车项目落地鄂尔多斯市。

　　该项目设计产能60万辆整装新能源汽车生产线，总投资200亿元人民币。项目规划建筑面积85万平米、占地5000亩（其中厂区3500亩、零部件1500亩）。投资主体为美国GTA汽车公司和中瑞投资集团，双方各占50%股权。美国GTA混合动力汽车公司是一家致力于开发、生产和销售节能环保汽车的新型企业，综合了欧美先进可靠的引擎、变速箱及混合动力技术，设计出了一系列符合大众消费水平的节能环保汽车。中瑞投资是一家大型商业投资企业，有银行、航空公司、大型城市商业综合体、五星级酒店、物业管理等企业，目前在辽宁拥有多家分公司。双方合资成立的鄂尔多斯积泰汽车有限公司具有较大的发展潜力。。

　　G.  美国参议员要求制止中国“勒索”电动车技术

　　9月14日，美国密歇根州共和党参议员Debbie Stabenow向奥巴马访华代表团美国商务总代表Ron Kirk发出信函，要求针对中国“勒索”（原文shakedown）美国车企机密技术一事进行调查。有消息称，2012年通用汽车沃蓝达电动车将在中国上市，但中国方面拒绝提供每辆车2万美元的补贴，除非通用汽车同意提供沃蓝达增程式电动车某些关键技术。Debbie Stabenow认为，中国汽车业发展迅速，若美国通用和福特在新能源车等领域的核心技术被中国掌握，则未来中国将给美国汽车业带来巨大压力。

　　9月16日，该州民主党参议员Carl Levin向Ron Kirk和商务部代理部长Rebecca Blank写道：“雪佛兰沃蓝达代表美国的知识产权，由通用汽车投入资金研发。中国政府施压美国车企，迫使其交出技术作为代价换取市场，美国政府必须予以阻止。”

　　H.  通用汽车中国前瞻技术科研中心一期在沪落成

　　通用汽车中国前瞻技术科研中心一期位于通用汽车中国园区，毗邻通用汽车国际运营部与通用汽车中国总部，将作为通用汽车全球战略部署的重要组成部分开展全球性的研发工作。

　　它由通用汽车中国科学研究院、车辆工程实验室、先进动力总成工程实验室以及前瞻设计中心四个主要技术和设计机构共同组成。二期工程全部建成后，该科研中心的整体占地面积将达65,000平方米，并将拥有62个测试实验室和9个科研实验室。全部人员到位后，通用汽车中国前瞻技术科研中心将拥有超过300名工程、设计、研究和技术人员。

　　通用汽车中国前瞻技术科研中心一期，即“先进材料实验大楼”，包括电池单体测试实验室、电池材料实验室、金相与电化学分析实验室、电池制造实验室以及铸造与成形实验室等。中心将重点进行轻质材料和电池单体两大领域的研究，为开发混合动力、插电式混合动力、增程型电动汽车以及采用其他前瞻技术的各种未来车型提供技术创新。

　　4年15款新车引入 福特国内战略计划曝光。

　　产品计划：加快在中国的产品引入速度，是福特的未来计划之一。按照福特自己公布的计划，在未来的三年（到2015年），将会有15款新车入华，而更有甚者，大部分车型会采用国产的方式引入。这其中包括了我们已经多次曝光的全新福克斯和全新Kuga。

　　产能提升：我们能够看到，福特在国内虽然有发展，但是并不算太理想，福特相关负责人表示，福特过去没有足够重视国内市场，而未来，福特将通过丰富产品线、完善网络、扩大产能等一系列做法让福特在华的前景更加明朗。而在不久之前，长安福特全新投产的总装厂、发动机厂和变速器厂也证明了福特的决心。

　　产品端提升：除了引入更多的产品扩大产能以外，福特还表示在技术领域他们也会有重大提升，一方面是传统内燃机的继续改进；另一方面当然就是新能源的开发。

　　关于新能源，福特强调，他们对于新能源车的研究是基于“平台化”来开发的，福特更希望不仅是以款车，而是一条生产线多款车，能实现新能源的生产。而与此同时，长安福特和丰田还在一起合作研发混合动力车。

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