三、汽车整车进口分析

　　1、近年来汽车整车进口数量增长特点

图表 4汽车整车进口数量逐季走势

　　2010年1-12月汽车整车(含底盘)累计进口813345辆，同比增长93%；成为近10年来的进口爆发增长的最高时期。季度走势仍是持续攀升态势，4季度的进口达到22万台的最高点。

　　今年的汽车进口形成季度增速大幅回落的态势，与去年的快速增长形成反差。由此看今年的爆发增长也是严重不可持续的。08年以来的汽车整车进口市场增速逐级下滑，09年1季度加速下滑。09年2季度出现增速反转，3季度转为正增长，4季度暴增64%，而今年1-12月暴增99%是对应09年1-12月的30%负增长的背景。

　　市场刺激效果超强。进口增长与税收等政策调整密切相关，而前几年的关税下调都没有出现今年的暴增现象。尤其是05年进口政策调整导致进口受阻的-48%负增速和06年关税下调的进口反弹仅达到104%，导致的增速均没有达到今年的167%的增速高点，说明进口极为火爆。

图表 5汽车整车进口数量逐月走势

　　09年的汽车进口V形反转趋势完全形成，09年1-12月进口的增速-30%是下滑的谷底，因此今年1-12月的进口同比增速高位大幅滑坡也是正常的。10年3月的进口暴增体现了09年末的市场暴增带来了经销商和跨国集团对中国市场的共同高认可。而10年4季度的月度增速最低点也有23%的较好增长。　　

　　2、近年来汽车整车各细分车型进口增长分析

图表 6汽车整车各车型进口走势

　　从整车进口商品市场表现看，10年1-12月狭义乘用车进口增长92%，与汽车进口的总体增速基本一致。进口狭义乘用车的刚性需求仍较大，其中的MPV表现超强，而SUV的国产化进程较快导致进口增速放缓。而客车在08年进口增速较高的情况下，09年的17%的下滑幅度也较大，10年又是强势恢复到249%的增速。今年货车的进口仍处于相对较低的增速状态。　　

　　3、整车热点车型进口

　　3.1、轿车、SUV走势

图表7 热点车型季度进口量走势对比

　　进口车走势与国内市场变化总是慢1个季度左右。受金融危机冲击的进口车的反应迟缓，09年1-12月进口车受到较大冲击，其中SUV、轿车进口受到较大冲击。09年2季度以来的SUV、轿车回升较快，10年4季度的SUV大幅拉升，继续保持强势。　　

　　3.2、 进口轿车大排量下滑，中小排量高增长值得关注

图表 8进口轿车排量趋势分析

　　进口轿车主要以豪华车型和个性化车型为主，今年的低排量表现突出，受税收政策调正带来的排量走势差异化进一步明显。

　　08年2.5升以下个性化车型和3升以上的豪华车型均快速增长，09年下半年起3升以下增长较快，尤其是2.5升以下各排量车型增长迅猛。其中12月的1升以下同比增长8倍，1-1。5升的同比增长140%，而2-2。5升的同比增长仅有9%。

　　3升以上大排量从08年3季度开始一路快速下滑，09年2季度进入谷底.09年3季度的大排量轿车走势缓慢回升，今年的进口已经恢复到较高水平。而柴油车仍是微乎其微。

　　3.3、进口SUV排量走势显示大排量化趋势又有抬头

图表 9进口SUV排量走势

　　大排量SUV 暴发性拉升。3升以上大排量SUV高增长态势受08年金融危机抑制跳水后又在09年4季度开始顽强回升，10年各季度已经稳定在3万台以上高位。2.5升-3升SUV在09年逐步走强，10年仍保持上升态势，4季度的进口量突破2。5万台。而2.5升以下紧凑型SUV在前期高增长后快速回落，目前已低于08年水平。

　　进口SUV面临排量区间的上下两难的境地。SUV与轿车排量走势明显不同，轿车的小排量表现较强，而SUV的中大型车表现较好，大型车回升较快，但4升以上超大排量车型回落较大。由于09年的SUV主力产品国产化的进程很快，尤其是丰田的SUV主力车型国产化，导致SUV的主力产品迅速改变。同时进口SUV的国产化导致国产紧凑型的SUV竞争力大幅增长，导致进口车被挤向高端化。但税收政策又导致进口SUV的发动机排量降低，因此形成2.5-4升的较强表现。

　　3.4、进口轿车国别走势

　　图表 10轿车进口来源国数量分析

　　今年1-12月轿车进口34万台，今年1-12月的进口量已经超过去年的全年进口量18万台，进口轿车的亮点极为突出。

　　今年轿车进口的主力国家仍是德国和日本，两国的进口总份额从去年的75%上升至80%。其中德国的2季度进口轿车达到6万台，进口轿车份额跃升到63%的历史高位，10年的德国轿车进口量增长152%。而日本进口车从08年以来的份额逐年下滑，10年份额18%。

　　英国进口车的近几年表现较好，而且法国、葡萄牙、匈牙利等也表现较好。而从瑞典、芬兰等北欧国家的进口较差。而美国进口轿车从07年以来一路下滑。考虑到墨西哥的进口轿车，两者占据8%的进口份额，其总数量排名第三。

　　韩国的进口轿车一路下滑，目前已经退出主力行列，但3季度以来的韩系进口轿车有复苏迹象，4季度达到2。5%的份额。值得注意的是中国台湾进口到大陆的轿车也在快速增长，4季度达到553台。

　　3.5、进口轿车月度走势

图表11 轿车进口国别分析

　　09年以来的德系和日系进口表现突出，其进口恢复是在09年7月开始的，因此今年1-12月德系、日系增速的表现突出。而且德系的进口拉升快于日系。

　　德系09年初的抗跌能力较强，随后在8月开始强力拉升，目前成为进口轿车的超强控制者。但2月的德系进口车报关数量较少，导致少有的月度剧烈波动，而4-6月的德系进口极为平稳，3季度在高位波动。

　　日系轿车进口调整慢于德国 ，而且今年的进口增长明显弱于德国。今年9月的日系进口量低于同期，日系轿车表现明显走弱。

　　3.5、进口SUV价格走势   

　　图表 12进口SUV报价分析

　　进口SUV在06-08年的爆发式增长期后，09年缺货并伴随着进口车国产化出现负增长，而10年的进口SUV又恢复快速增长。

　　前期的日韩系SUV是国产车型的主力，但随着韩系快速国产化和美国产的SUV快速崛起，进口的日韩系SUV销量和份额逐步下降。

　　德系和美系是进口SUV的主体。随着奥迪Q5 的国产化，欧美高档SUV的进口市场逐步变化，但德国、奥地利、捷克组合的德系车进口增速今年依旧超过100%。

　　近期欧美系SUV表现较强，由于美国的贸易霸权和贸易摩擦导致美国出口中国的SUV有巨大的政策照顾，美系中的墨西哥和加拿大的对中国的汽车出口增长较突出。　　

　　3.5、进口SUV走势   

图表 13各国进口SUV月度进口分析

　　从SUV的进口趋势看，日本的波动剧烈，美国（含墨西哥、加拿大）快速走强，韩国走势平缓。而欧美国家越来越分散。

　　德国和美国是原先的SUV进口大国，但近期的墨西哥、加拿大等出口暴增，美国回落。德国周围的斯洛伐克、奥地利出口量快速增长，德国出口反而增长速度一般。。

　　3.6、进口零售走势    

图表 14进口车零售走势分析

　　根据上牌数据显示，10年进口车上牌走势较强，呈现与09年相近的持续攀升走势，这也是强大的需求受到进口节奏压制的结果。其中的进口suv受到资源制约较明显，而进口轿车呈现不断上升态势，这也是进口车的产品线延伸的增量效果。

　　3.7国际车企进口车零售表现

　　图表 14国际车企市场表现

　　10年进口车走势较强，其中德系表现突出，宝马、奔驰的进口销量均突破10万台，而德国大众和奥迪的总量也达到7万台，排在丰田之后。美国通用、克莱斯勒、伏特的进口车表现一般，尤其是伏特的进口车表现较差。而法系的雷诺、标致雪铁龙的进口车表现更差。

　　丰田、斯巴鲁、大众的轿车进口稍弱，SUV 表现较强。通用、三菱、起亚、现代的轿车进口很少，主要还是suv 的进口。