六、狭义乘用车总体分析

由于乘用车的范畴较广，而微客的性质更接近商用车，因此我们强调狭义乘用车，也就是轿车+MPV+SUV。为方便称呼，在此下部分简称狭义乘用车为乘用车。

1、05-2011年狭义乘用车零售走势

图表 20中国狭义乘用车月度零售走势特征

09年-10年的持续上坡走势基本完成，11年的狭义乘用车零售应回归正常的U型季节走势，但今年走势异常复杂。11年的1月高起步后进入大幅回落状态，2月仅高于同期不足3万台，3月出现一定幅度回升，但4-5月又进一步快速回落。今年4-5月的走势受到地震等因素造成一定的产销损失，而6-8月的回升是对4-5月日系缺货超跌的修复回补。9月的车市增长是节能车补贴政策退出带来的强力拉动，10-11月的零售与同期都是仅1%的负增长，这也是今年首次的狭义乘用车零售负增长。

由于数据有滞后性，尤其是旺季过后的数据一般都是滞后体现，因此10月的持平是大幅负增长的体现。一些企业喜欢平稳和谐增长，因此9月的高零售被抹平，10月的数据被抬高，由此也出现两个月的同比增速相近的特色。

2、零售增速对比分析

图表 21中国狭义乘用车零售增速对比分析

11年1月的零售增幅18%是对年末疯狂走势的滞后显示。而2月的零售增速大幅下滑到4%，相对体现出了市场回落的真实面貌。3月的增速14%有10年基数低的缘故。4月的增速回落到4%，5月进一步回落到3%以下，4-5月日系的零售丢量有很大影响，6-8月的零售相对恢复到接近正常水平。9月的零售增速达到近期新高，因此带来10-11月的零售零增长。由于9月政策退出的零售环比增长应该大于6%，因此10月的零售零增长肯定是大幅负增长，这与感觉一样。

而11月的零售零增长是很好的数据，说明我们的车市具有顽强的增长动力，不应因经济而悲观。

3、狭义乘用车各级别本月批发表现

图表 22狭义乘用车各级别本月批发表现

此图为本月厂家批发走势。总体看各级别批发走势继续保持分化的态势，环比10月是级别低的增速快一些，同比去年11月是B级以上增速较快、只有微型最差。

11月的A00级车的同比增速-26%，成为唯一的大幅负增长的车型，而环比今年10月的微型车增速10%，是环比增长较快的，这是两个极端的增速集中于A00级车，说明微型车的今年压力很重，而节能车政策的退出的影响也是最大的，但11月的恢复也是很快的。

而11月环比10月的A0级车增速最高，是11%，但同比的增速较慢，与A00级车同样面临较大增长压力。

4、狭义乘用车各级别零售增长表现

图表 23狭义乘用车各级别本月批发表现

此图为市场综合零售走势，其中的增速测算是完全依据零售数据测算。由于零售数据相对不完整，因此份额测算有一定偏差（很小），但可以更好增长体现趋势。

11月零售增长与批发增长的特征相似，微型的环比10月增速30%是最高，而同比负增长34%也是最差的。 A0级小型车的环比增速与A级车类似，但同比也是负增长。而B 级车的零售环比负增长，同比增长很好，说明今年的B级车在新品推动下的走势复杂。

5、狭义乘用车各级别分车型国内零售表现

图表 24狭义乘用车各级别分车型表现

此表体现的是每一个细分类别占上一层总量的比重。也就是11年11月A00级别轿车占A00级乘用车的比例为97%，而A00级乘用车占狭义乘用车总量的4.6%。如果计算A00级别轿车占狭义乘用车总量的份额比重，应按97%*4.6%，计算结果是4.5%。

狭义乘用车的MPV、SUV、轿车的分类很简洁，但割裂了同类产品的转换趋势，似乎轿车自身一条产品线，而MPV、SUV等衍生车型与轿车的源车型没有直接关系，这样的传统分析效果不够充分。我们希望把狭义乘用车通盘考虑。最明显的是A级轿车的变化趋势是否向B 级轿车，还是向同类底盘的SUV 等车型转换趋势更明显？从产品布局看，轿车布局最充分，但轿车的衍生车型市场还有很大机会。

从08年看到现在，A 级车市场的一枝独秀很突出，从09年11月的54%到10年11月的55%，11年达到56.3%，这种强化趋势伴随的是A级SUV 的强势崛起，A 级SUV 在A 级车份额不断上升，目前已经到19.8%，这是私人消费的区实行变化，而MPV 的增长相对缓慢一些，11年的MPV份额上升也主要是A级MPV贡献。

B 级车是商用性质更强，其MPV 的比例较高，而B 级SUV 的比例已经快速超越MPV 比例，这也是机会。C 级的商务需求更强烈，MPV 占C 级车比例达到16%，而C 级SUV 也有较高比例。

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6、狭义乘用车各车系11月表现

11月的政策市下的各车系走势反差大。自主品牌内部的环比走势反差最大，国有自主11月批发环比10月增长10%，而民营自主的11月批发环比10月增长16%，成为环比增长最快的车系势力。而从零售角度看，自主品牌的走势反差相近，国有自主11月零售环比10月增长16%，而民营自主的11月零售环比10月增长15%，这也是节能车补贴第七批主要包含国营企业主力车型的差异化结果。法系的批发零售的同比环比表现都偏低。

7、狭义乘用车各车系1-11月表现

图表 25狭义乘用车各车系2011年表现

今年1-11月的自主品牌仍是批发和零售的销量和份额领军，但增速已是很低，尤其是自主品牌的国内零售表现进一步走弱。

德系、美系、韩系的批发与零售增速排序完全相反。德系和美系批发增速较高，但德系零售增速低于批发增速，美系的批发零售增速均较快。韩系的批发销量增长不太快，零售表现较突出。法系批发与零售销量增速平稳。日系批发增速仅有4%，但零售增速5%而好一些。

8、狭义乘用车各车系促销走势

图表 26乘用车各车系10-11年份额走势

此价格是针对各自车型厂家指导价的变化特征，由于厂家指导价多年不变，因此变化趋势较明显。

近期随着市场压力加大，市场总体促销力度逐步加大。在4月促销相对平稳后，6-9月的促销力度持续增强，而且5月的促销已经突破近两年内的高点。从5月开始的厂商促销投入进入历史高位，5-7月以每月0.5个百分点左右的速度上行。相对于10年8月开始的促销大幅增长，今年的8-9月促销力度平稳，10月终端价格回升0.7个百分点，今年11月的促销力度增加0.1个百分点，零售回落是必然的趋势。相对于10年11月的增加0.3个百分点，今年11月的促销稳健很多。

各车系的促销力度与所处竞争环境和自身实力密切相关。德系的促销力度最小，但10月以来已经逐步加大，11月环比增长0.4个百分点。美系促销力度在1-9月持续拉升后，10-11月逐步下降。韩系的促销力度在3-9月持续拉升后，10月稍有回落，11月又明显上升并到最高点。

近期自主品牌的走势仍是最艰难的，4-6月的促销力度大幅增长，3季度平稳，10月的促销大幅收缩，11月仍在控制促销力度，这也是自主品牌努力平衡销量利润并抵御降价增量的诱惑。

从级别促销看，A00级车的促销力度明显大幅收缩，而B\C级车明显持续增强，A级在收缩后明显增强，这也是正常的趋势。

9、核心企业促销跟踪

这是根据各企业的主力车型的促销比例组合测算的企业汇总，没有加权销量权重，仅为内部分析参照。11月的各家促销手法差异较大，既有一些持续收缩的，也有明显增强的。由于10月和11月有一些年型新车上市，市场价回收较明显，因此也出现部分中小企业的总体促销减少的特征。而由于节能车的审批量较少，因此没有出现大范围的跟风补贴3000元的活动，市场处于相对平静状态。

10、狭义乘用车各车系月度市场表现

图表 27乘用车各车系10-11年份额走势

11月各车系市场批发份额剧烈变化，日系份额7月达到近年高点的26%，8-11月的日系份额持续回落。而自主品牌份额在5-7月剧烈下滑后，8月开始回升，本月回到32%的近期高点，但同比的份额下滑2.5%，幅度惊人。本月德系和日系都是同比份额上升最大的。

上面的批发份额是国内外市场的组合，自主品牌表现似乎好一些。但从国内零售表现看，自主品牌的压力更大。自主品牌从去年的绝对领先转向今年的份额持续低迷，与其他车系的走势也是逐步靠拢。

8、本月狭义乘用车主力车型市场表现

图表 28狭义乘用车主力品牌市场的月度市场表现

2011年11月份狭义乘用车销量排名前十位的车型品牌依次是：朗逸、凯越、赛欧、夏利、科鲁兹、宝来、哈弗、帕萨特、捷达、波罗，11-15名为卡罗拉、福克斯、CR-V、瑞纳、英朗。

对比的10月份狭义乘用车销量排名前十位的车型品牌依次是：凯越、朗逸、赛欧、科鲁兹、捷达、CR-V、宝来、帕萨特、夏利、腾翼C30，11-15名为凯美瑞、福克斯、瑞纳、天籁、卡罗拉。。

2011年的11月的合资品牌领先优势依旧突出，自主品牌仅有夏利和哈佛系列进入前10名，也算比较悲惨的。

11月的合资小型车表现相对突出，赛欧、波罗在前十名，而瑞纳也在14名，这也是合资企业强化向下延伸的重要举措的效果。

但从零售情况看，11月份狭义乘用车零售量排名前十位的车型品牌依次是：朗逸、凯越、悦动、科鲁兹、赛欧、帕萨特、宝来、捷达、夏利、福克斯，11-15名为卡罗拉、CR-V、英朗、腾翼C30、波罗。10月份狭义乘用车销量排名前十位的车型品牌依次是：凯越、朗逸、凯美瑞、科鲁兹、宝来、雅阁、捷达、夏利、帕萨特、赛欧，11-15名为CR-V、悦动、福克斯、腾翼C30、天籁。悦动等韩系车的零售表现还是不错的。

9、各跨国集团的中国狭义乘用车市场表现

图表 29跨国集团中国狭义乘用车市场历年表现

自主品牌在国内狭义乘用车市场份额曲折回升，09年以来的回升态势在延续。2011年1-11月的自主品牌份额下降到31.1%，同比10年1-11月的份额还下降1.9个百分点。自主品牌成为被边缘化，消费升级等环境的压力对自主品牌压力巨大。

2011年狭义乘用车跨国集团的竞争格局剧烈变化，领军集团的份额继续保持强势。11月丰田和本田的表现较突出，日系厂家已经从地震、节能车鼓励等政策的影响中恢复，并开始弥补损失，跨国集团间的强弱竞争压力也在逐步体现。

10、各类资本性质企业狭义乘用车市场表现

图表 30各类资本性质企业狭义乘用车市场表现

从年度看，09-10年自主品牌份额上升趋势保持，合资品牌份额处于加速下降中,11年自主总体稍有回落，而单一企业的压力严峻增大。而自主品牌份额压力是全面的，且民营自主走是逐步改善，国有自主压力持续增大。

02年以来狭义乘用车市场各类资本企业快速发展，03-07年合资企业份额逐步下降，民营企业逐步成长。08年国有狭义乘用车企业份额小幅下降，合资企业抢回市场。2009年-2010年合资品牌较08年大幅下降7个百分点，回落到67%的历史低点水平，但11年有更强势的回升趋势。11年1-11月的合资品牌1-11月同比份额增长1.6个百分点。

09年民营企业大幅上升，2010年的民营企业出现减速发展，份额维持在13%的高位，11年同比表现不理想。11年11月仅有10%的份额，同比10年11月下降1个百分点。而11月开始的民营自主回升希望能变民营的颓势。

10年以来突出特色是国有自主品牌表现突出，10年以来国有自主品牌依靠加大新品投入而强势回升，但由于国有自主的起点高，基础还不扎实，高起点后必然有回归过程。民营自主的市场挖掘努力已经取得一定收获，近几个月的民营自主销量份额提升较强。

11、跨国集团在中国的动态

西雅特将于2012年进入中国

大众汽车集团（中国）董事会成员、执行副总裁苏伟铭表示：“2012年，西雅特旗下车型将进入中国。届时，大众汽车集团七大乘用车品牌将悉数登陆中国市场。西雅特的到来，将更进一步完善大众汽车集团在中国的产品结构，也是集团实施多品牌战略的重要一步。”西雅特SEAT在中国将拥有独立的经销商网络，首批经销商全部来自大众进口汽车经销商网络。。

宝马称正与发改委讨论推出合资自主品牌

在宝马董事会成员Friedrich Eichiner和宝马大中华区掌门人史登科分别表态后，几天前宝马内部人士称正在与发改委讨论推出合资自主品牌的具体细节。。

宝马密谋本土化新模式 深入与华晨合作

宝马在华将迎来全新发展模式。一方面继续大力实现本土化的宝马车型，另一方面华晨宝马还将推出合资公司旗下的自主车型。此外，华晨与宝马之间还将合作推出悬挂华晨中华LOGO的MPV车型。。

宾利明年扩网至三线城市　五年3亿元布网

由于三线城市的人均财富正在快速增长，因此宾利明年将进入三线城市。目前计划的城市为温州、郑州、西安、鄂尔多斯和太原。目前宾利在中国有15家经销商，年底前会增加到18家。他还透露，2009年起的之后五年中，宾利中国将投资超过3亿元用于在华布局网络等。据了解，在今年前三季度，宾利中国的销量达1103辆，超过年初千辆的全年目标，同比增长84%，成为宾利全球第二大市场，其中北京经销商成为冠军。。

本田在华车型将全面换代 新引擎优先供应

东京车展新闻发布会上，本田汽车社长伊东孝绅透露本田将在中国市场迎来零增长，未来三年，本田要将刚研制出的新一代发动机首先供应在华销售的车型。而按照本田量产车型两年改款、四年换代的产品规律，未来三年即2015年之前，本田在华生产的车型都将迎来改款和换代。本田中国战略为在中国建研发中心，实现本田车型的本地化零部件供应和采购，另外就是向中国市场引进本田最新研制的全新一代高性能发动机，这一系列发动机将在未来三年内全部引入中国投产。仓石诚司承诺，本田以后开发的车型都将加入中国的元素，满足中国消费者的需求，而对于目前市场上已在售的本田在华投产车型，将全在2015年之前实现改款和换代。