四、汽车零部件进出口分析

　　1、近期零部件进出口季度对比

　　图表 24零部件进出口季度对比　

　　11年的汽车零部件进出口回归正常区间，但日本地震的影响也充分体现，并在3季度逐步恢复正常。10年初的零部件进出口暴增，这主要是09年初的零部件进出口均处于低谷。但09年3季度的零部件进口增速拉升很快，而出口仍不理想，因此10年3季度的进口增速大幅回落。随后就是进入正常的增长周期。

　　11年1季度的进口增速25%，低于出口增速34%约9个百分点，这与05-07年的走势相同，这也体现了中国市场规模扩大带来的国内配套水平提升。11年2季度的进口仅有78亿美元，这与历年的2季度进口大幅高于1季度的特征反差巨大，2季度的进口偏低至少10亿美元，这些偏低的进口零部件会在后期补充，虽然国内市场增长不佳，但进口增速还有回升的较大空间。11年3季度的零部件进口增速回升到30%的高位，这也是不可持续的高增速。

　　2、09年以来逐月汽车零部件进出口对比

图表 25零部件进出口对比

　　从10年6月以来的零部件进口增长速度大幅放缓，而出口增速顽强上升，形成10个点左右的增速差异。11年的2季度进出口增速反差进一步拉大，6月的出口增长45%，而进口增速仅有3%。

　　11年1季度的增速稳定说明进口的增长已经相对稳定。但由于日本地震、去年底合资品牌对今年市场还是以看多为主，因此1季度的进口量相对正常，2季度严重偏低。6月的进口增速进入谷底是同期的增速偏高的后遗症。随着10年7月开始的进口放缓，今年的8-9月进口增长必然加速，其中9月的进口零部件增速达到38%的高位。

　　3、零部件进货量趋势分析

　　图表 26主要零部件进出口走势特征

　　11年1-9月汽车零部件进口243亿美元，增长22%；出口388亿美元，增长30%，顺差144亿美元。其中顺差项目最大的是汽车轮胎，顺差达到92亿美元，而汽车车轮也达到顺差30亿美元，由此也导致美国等的双反调查。而汽车电子的出口贸易顺差较多，达到46亿美元。

　　总体看，汽车零部件各子项目的进口增速基本都低于出口增速。但出口量最大的汽车轮胎和车轮的进口增长很快，这也是进口豪华车高增长带来的配套进口零部件的高增长。而轿车自动挡变速箱的进口增长21%，还是偏低于总体增速，这对中高端车型的供需造成很大影响。