二、汽车整车进口分析

　　1、近年来汽车整车进口数量增长特点

图表 5汽车整车进口数量逐季走势

　　2011年1-9月汽车整车(含底盘)累计进口728656辆，同比增长24%；3季度销量仍创峰值，但3季度增速仍没有回升到今年1季度来的32%的增速水平。

　　由于2季度的进口受日本地震影响而偏低，3季度的上升有弥补低增速的因素，平滑2-3季度的增速，这半年总体增速仍是下滑的趋势。

　　图表 6汽车整车进口数量逐月走势

　　由于世界性金融危机打乱了进口车的增长趋势，目前这种趋势已经逐步修复完成。08年-09年的汽车进口V形反转趋势完全形成，09初进口的增速负增长带来随后的进口同比增速暴增。10年4季度开始的月度增速已经回归到平稳水平，11年4月的进口增速谷底主要是日本地震的影响，且同期高基数的影响体现。从近几个月看这种4月以来的谷底并不牢固，未来还是探底的风险，出现连续几个月的个位数增长应该才到谷底。

　　2、近年来汽车整车各细分车型进口增长分析

图表 7汽车整车各车型进口走势

　　从整车进口商品市场表现看，11年1-9月狭义乘用车进口增长24%，与汽车进口的总体增速基本一致。进口狭义乘用车的刚性需求仍较大，其中的MPV表现超强，而SUV的国产化进程较快导致进口增速放缓。而客车在08年进口增速较高的情况下，09年的17%的下滑幅度也较大，10年又是强势恢复到249%的增速，今年增速较低也正常。今年货车的进口仍处于相对较高的增速状态，卡车市场的高端需求增长较快。

　　3、整车热点车型进口

　　3.1、轿车、SUV走势

　　图表 8热点车型季度进口量走势对比

　　11年上半年进口车各主要车型基本均保持平稳态势，环比10年4季度增长不大。但轿车的进口增长较10年4季度上升较明显，商用车基本持平于10年4季度，且低于10年3季度。这也说明进口车的增长走势受阻，尤其是SUV的2季度进口相对10年4季度还有下滑。

　　3.2、 进口轿车大排量下滑，小排量高增长值得关注

图表 9进口轿车排量趋势分析

　　进口轿车主要以豪华车型和个性化车型为主，但11年初的高低排量表现均突出，3季度则大幅反转为中等排量表现较强。

　　今年的进口轿车1升以下排量表现较强，1季度份额上升到5%，而3季度的1-1.5升增长较快，达到轿车份额的9%。随着日系的回复，2-2.5升的进口量在1-2季度滑落后3季度大幅增长，份额从2季度的10%上升到19%。与此同时超大排量车型增长较快，4升以上的份额保持高位。

　　3.3、进口SUV排量走势显示大排量化趋势又有抬头

图表 10进口SUV排量走势

　　11年1季度大排量SUV 又持续暴发性拉升。3升以上大排量SUV高增长态势受08年金融危机抑制跳水后又在09年4季度开始顽强回升，10年各季度已经稳定在3万台以上高位，11年2季度有明显下滑，3季度供应恢复并到3.3万台。2.5升-3升SUV在09年逐步走强，10年仍保持上升态势， 11年2季度突破4.2万台，但3季度回调。而2.5升以下紧凑型SUV在前期高增长后快速回落，目前已低于08年水平，1季度也没有回升趋势。

　　进口SUV面临排量区间的上下两难的境地。由于SUV国产化速度快，国产价格低，因此国产化占据优势的2.5升以下的进口SUV表现一般，而国产合资较少的高端suv进口需求较强，受到排量税收压制，2.5-3升的表现较好。但4升以上的高档suv 的进口需求旺盛，近期保持每季度近万台，这样也体现奢华消费趋势进一步强化。

　　3.4、进口轿车国别走势

图表 11轿车进口来源国数量分析

　　11年1-9月轿车进口29.7万台，同比增长17%。由于4季度的进口量一般是全年高点，今年突破40万台仍是可能的，今年进口轿车的亮点仍突出。

　　今年轿车进口的主力国家仍是德国和日本，两国的进口总份额从去年的79%下降至71%。其中德国的3季度进口轿车仅有5.5万台，进口轿车份额下滑到56%的近期低点，其进口车需求实际很大，而近期的比利时和奥地利等的进口轿车分享。而日本进口车从08年以来的份额逐年下滑，11年份额10%，11年的进口量同比下降38%。

　　今年日本轿车进口下滑的份额被美国、法国、比利时、韩国等抢占，其中美国和法国表现很突出。

　　值得注意的是中国台湾进口到大陆的轿车去年快速增长，10年达到553台，今年1-3季度回落到297台。

　　3.5、进口轿车月度走势

图表 12轿车进口国别分析

　　09年以来的德系和日系进口表现突出，其进口恢复是在09年7月开始的，10年德系、日系增速的表现突出。而随着10年3月的美国打击日本车的丰田刹车门事件对品牌带来巨大影响，德系的进口拉升快于日系。

　　虽然考虑到日本地震的影响，但11年4-5月的日本进口车表现严重回落，这不仅是地震的影响，8月后的进口减缓体现日系的市场压力较重。近期韩系和法系进口轿车的表现明显走强。

　　3.5、进口SUV销量走势  

图表 13进口SUV报价分析

　　11年1季度进口SUV表现突出；2季度稍有回落，但剔除日本进口后仍是持续高增长；3季度虽然进口突破10万，但仍属结构性回补。进口SUV在06-08年的爆发式增长期后，09年缺货并伴随着进口车国产化出现负增长，而10年的进口SUV又恢复快速增长。11年应该是进口能力大幅释放的1年，但11年的1-9月SUV进口仍未达到30万，增速低于30%的预期。

　　前期的日韩系SUV是国产车型的主力，但随着韩系快速国产化和美国产的SUV快速崛起，进口的日韩系SUV销量和份额逐步下降。同时看到墨西哥和加拿大的SUV进口增长迅猛，这也有躲避政策打压的提早进口的考虑。而3季度的日系进口回升，德系进口反而明显下降，这也导致韩系的进口车零售价格上升较快

　　3.5、进口SUV走势   

　　图表 14各国进口SUV月度进口分析

　　从SUV的进口趋势看，日本的波动剧烈，美国（含墨西哥、加拿大）快速走强，韩国走势平缓。而欧美国家越来越分散，德国的3季度进口量严重下滑。

　　德国和美国是原先的我们的SUV进口大国，但近期的墨西哥、加拿大等出口暴增，北美市场出口全线上升。而德国周围的斯洛伐克、奥地利等出口量快速增长，德国出口反而增长速度一般。

　　日本对华suv出口潜力很大，3月的日本进口suv暴增，而4-6月快速陷入谷底，这之后的7-9月日本进口SUV出现报复性上升，由此带动进口SUV市场的供给进一步大幅增长。

　　3.6进口品牌表现

　　1-9月的进口车表现差异较大。欧系品牌表现突出，而日系的雷克萨斯和富士等表现很差，由此也导致国内进口车经销商的拼命获取进口品牌，想获得品牌授权甚至是产权。尤其是雷诺和沃尔沃的表现更令近经销商感觉市场的机会重大。