六、狭义乘用车总体分析

　　由于乘用车的范畴较广，而微客的性质更接近商用车，因此我们强调狭义乘用车，也就是轿车+MPV+SUV。为方便称呼，在此下部分简称狭义乘用车为乘用车。

　　1、05-2012年狭义乘用车零售走势

图表 18中国狭义乘用车月度零售走势特征

　　09年-10年的持续上坡走势基本完成，11年的狭义乘用车零售回归U型季节走势。而12年因春节早的因素而走势起点低，2月快速恢复到较好水平，但3月的零售增长放缓，4-6月的零售变化很小，7月的零售下滑环比较大，这主要是厂家调减市场销量和广州限购的异常波动影响，但7月谷底和3月的零售峰值差异仅有13万台，这样的特色走势体现消费动力不足，但消费惯性很强，后面的市场仍有较好的表现。

　　2、零售增速对比分析

图表 19中国狭义乘用车零售增速对比分析

　　12年1月的零售增幅最低是-15%，这是建立在2011年1月增速18%和2010年增速87%的连续高增长的基础上，是持续高基数的调整。而2月的28%零售增速是建立在11年2月的6%增速基础上的高增长，基础条件不同。3-4月个位数的的零售增速偏低，因此5-6月的零售增速拉升到两位数，但7月的8%增速相对的11年7月的8%增速基数，体现了异常的月度低迷走势。而6月末的广州限牌的效果对7月零售冲击也有体现。

　　3、零售环比增长

　　12年基本消化了政策退出的不利影响的干扰，算是逐步进入正常走势。本月特意列出狭义乘用车的环比零售增长特征，这主要是7月的零售环比下降较大，除了08年的7月零售增速偏低外，没有哪个年度的7月零售环比波动达到-7%，异常的市场波动影响超出预期。

　　4、狭义乘用车各级别本月批发表现

图表 20狭义乘用车各级别本月批发表现

　　此图为本月厂家批发走势。总体看各级别批发走势继续保持中高级别好、低级别较差的分化态势。c级狭义乘用车等车型的环比6月小幅负增长较小，A0级环比6月下降较大。环比6月下降主要是因为a0级车受到限牌等影响较大。

　　由于需求萎缩较大，今年7月A00级同比去年是唯一下滑的车型，幅度仍达到10%。

　　5、狭义乘用车各级别零售增长表现

图表 21狭义乘用车各级别本月批发表现

　　此图为市场综合零售走势，其中的增速测算是完全依据零售数据测算。由于零售数据相对不完整，因此份额测算有一定偏差（很小），但可以更好增长体现趋势。

　　7月零售环比负增长，这主要体现在A0级车和C级车的环比6月表现较差，而A级车也相对较弱。但A00级车的零售环比6月明显改善，这也是政策推动的微轿市场改善。当然微轿的全面回暖仍需要时间。

　　6、狭义乘用车各级别分车型国内零售表现

图表 22狭义乘用车各级别分车型表现

　　此表体现的是每一个细分类别占上一层总量的比重。也就是12年7月A00级别轿车占A00级乘用车的比例为98.9%，而A00级乘用车占狭义乘用车总量的3.5%。如果计算A00级别轿车占狭义乘用车总量的份额比重，应按99%*3.5%，计算结果是3.5%。

　　狭义乘用车的MPV、SUV、轿车的分类很简洁，但割裂了同类产品的转换趋势，似乎轿车自身一条产品线，而MPV、SUV等衍生车型与轿车的源车型没有直接关系，这样的传统分析效果不够充分。我们希望把狭义乘用车通盘考虑。最明显的是A级轿车的变化趋势是否向B 级轿车，还是向同类底盘的SUV 等车型转换趋势更明显？从产品布局看，轿车布局最充分，但轿车的衍生车型市场还有很大机会。

　　从08年看到现在，A 级车市场的一枝独秀很突出，从09年7月的56.2%到10年7月的57%，11年达到57.2%，12年7月59.1%，这种强化趋势伴随的是A级SUV 的强势崛起，A 级SUV 在A 级车份额不断上升，目前已经到22.2%，这是私人消费的区实行变化，而MPV 的增长相对缓慢一些，12年的MPV份额上升也主要是A级MPV贡献。

　　B 级车是商用性质更强，其MPV 的比例较高，而B 级SUV 的比例7月9.8%，已经超越MPV 比例，这也是机会。C 级的商务需求更强烈，但2012年7月C 级MPV 占C 级车比例12.6%，较11年仍有下降。而C 级轿车增长较快，成为豪华品牌争夺中国市场地位的重要市场。

　　7、狭义乘用车各车系历年批发表现

　　自主品牌是中国汽车工业的核心竞争力体现，近几年的自主品牌发展日益艰难。05-08年的自主品牌发展较为顺利，增速与合资品牌相近，随着09-10年的高增长后，去年以来的自主品牌发展陷入谷底。11年的自主品牌增速4%，与合资品牌增速差距7个百分点，12年的自主品牌与合资品牌增速差距17个百分点，而且2季度以来的4-6月的增速并没有缩小趋势，这并非自主品牌不努力，环境的压力很大,7月的自主品牌走势改善，同比11年7月增长13%，终于超越合资增速。

　　12年7月的狭义乘用车各车系增长分化，德系与自主的份额同比增长，而日系的份额同比下降巨大。7月的德系份额同比增长2.5%，日系份额同比下降3.5%，而日系的7月同比下降份额被德系大部分分享，自主和韩系也有0.5个百分点的小幅增长。

　　节能车补贴政策的推出使自主品牌的竞争优势改善，而且出口弥补了自主的批发下滑，自主的环境逐步改善。

　　8、狭义乘用车各车系促销走势

图表 23乘用车各车系11-12年份额走势

　　此价格是针对各自车型厂家指导价的变化特征，由于厂家指导价多年不变，因此价格促销变化体现的较明显。此表测算的促销价格是上市3个月后的主销车型的促销幅度跟踪，因此滚动测算起来的今年5-7月的新车的价格变化没有列入。

　　乘用车促销总是循环前行，2月开始的促销逐步加大，3-7月连续都增长的。今年3-6月连续增长0.6个百分点是较强的,7月的促销力度稍有收缩。

　　上轮促销从11年9月后的促销力度逐步收缩，很多车系的促销逐步减少。而去年10月到今年1月的促销累计收缩了1.5个百分点。这与11年情况基本类似。但随着春节后淡季来临，12年2月的促销又开始逐步加大。今年3-6月的促销走势与去年都是平稳加大的趋势。今年3-7月促销加大2.9个百分点，而去年3-7月增长2.3个百分点，今年的上半年市场逐步体现促销的压力，7月稍有缓解。由于今年部分新品的低端价格调整和直接降价等冲淡了促销的力度，实际按照去年价格测算的促销更大。

　　从10年跟踪以来的每年车市促销力度都在逐步加大，前几年促销加大幅度在1.5个百分点左右，这样的逐步加大对车市的价格体系的压力已经严重体现，今年前7个月已经达到3%的促销，超额完成以前的全年促销幅度，因此后面的促销压力很大。

　　7月的各车系价格促销走势有所反差，国系的促销力度加大，而美系、德系促销较去年底增加4个点以上，日系和韩系的促销也在3个百分点左右。值得关注的是自主品牌的7月促销较12月底还仅微增了1个百分点，自主品牌的运作属于较克制的。因此销量损失也更大。

　　从级别促销看，7月的促销格局较上半年改变，低级别促销增大，高级别减少。A00级车的促销力度近半年来保持稳定后7月加大，A0级的7月促销也力度加大。而C级车上半年促销大幅增强后7月减弱，B级本月促销也相对稳定，这也是高端竞争激化后暂时平稳。

　　从各车型类别的促销走势看，7月总体促销幅度较春节增长3个百分点，其中的轿车促销的促销较春节都增长3个百分点，而MPV和SUV 的促销也加大2.3个百分点。目前的三大车型的促销力度已经远超过11年的高点。但7月的suv促销力度稍有下降，这是B级SUV的新品推出促进市场同累价格都有回升，且A级SUV部分车型前期促销过大的收缩。

　　9、核心企业促销跟踪

　　这是根据各企业的主力车型的促销比例组合测算的企业汇总，没有加权销量权重，仅为内部分析参照。德系促销力度在12月1月的节前小幅收缩，但12年2-6月明显回升4个百分点，7月促销稳定。南北大众的终端促销力度明显偏低于正常水平，随着产能扩张的促销跟进明显加速。日系促销力度增长慢于德系，7月的日系促销力度稍有下降。

　　12年4-7月部分新品推出，其起步价格明显降低，由此导致促销力度相对收缩，对这样的新车型我们采取3个月后代入的原则。自主品牌的促销力度上半年持续保持低位，7月的促销力度明显增大，12年7月的吉利和奇瑞促销价格明显增大，节能车新品的价格贡献也稍有体现。

　　美系和韩系的12年7月促销力度以达到近期高点，其中美系的近期促销力度增加更明显些。。

　　10、本月狭义乘用车主力车型市场表现

图表 24狭义乘用车主力品牌市场的月度市场表现

　　2012年7月份狭义乘用车销量排名前十位的车型品牌依次是：赛欧、悦动、速腾、凯越、哈弗、捷达、福克斯、宝来、科鲁兹、CR-V，11-15名为帕萨特、瑞纳、轩逸、途观、骐达。

　　对比的6月份狭义乘用车销量排名前十位的车型品牌依次是：赛欧、福克斯、凯越、捷达、朗逸、科鲁兹、宝来、悦动、迈腾、哈弗，11-15名为卡罗拉、骐达、瑞纳、CR-V、奥迪A6。

　　2012年的7月的合资品牌A级车领先优势依旧突出，自主品牌只有哈佛进入前10名车型，车型中其他自主没有进入前15名，这也是自主品牌艰难的体现。

　　7月的合资小型车表现较好，赛欧、瑞纳表现突出，且福克斯新老组合车型和凯越、捷达等老车型及成为7月车市的主导，这也是低价增量的结果。

　　11、各跨国集团的中国狭义乘用车市场表现

图表 25跨国集团中国狭义乘用车市场历年表现

　　自主品牌在国内狭义乘用车市场份额曲折回升，09年以来的回升态势延续到10年。11年到12年7月的自主品牌份额下降趋势持续。12年7月的自主品牌份额27%，同比11年7月的份额还下降3个百分点。自主品牌成为被边缘化，消费升级等环境的压力对自主品牌压力巨大。

　　2012年狭义乘用车跨国集团的竞争格局剧烈变化，领军集团的份额继续保持强势。近两个月的大众逐步体现产能扩张优势而增长，属于严重的慢热型。日系的7月份额较同期下降2.3%，而大众较同期增加2.3%，日系去年的地震后抢回的份额在今年回归常态。

　　12、各类资本性质企业狭义乘用车市场表现

图表 26各类资本性质企业狭义乘用车市场表现

　　从年度看，09-10年自主品牌份额上升趋势保持，合资品牌份额处于加速下降中。11-12年自主总体回落，而单一企业的压力严峻增大。自主品牌份额压力是逐步分化的，前期民营自主下滑加速，近期国有自主压力持续增大，合资品牌一枝独秀。

　　02年以来狭义乘用车市场各类资本企业快速发展，03-07年合资企业份额逐步下降，民营企业逐步成长。08年国有狭义乘用车企业份额小幅下降，合资企业抢回市场。2009年-2010年合资品牌较08年大幅下降7个百分点，回落到67%的历史低点水平，但近两年高端市场需求高增长有利于合资品牌增长。12年1-7月的合资品牌1-7月同比份额增长4.1个百分点。

　　09年民营企业大幅上升，2010年的民营企业出现减速发展，份额维持在13%的高位，11年同比表现不理想。12年1-7月仅有12%的份额，同比11年1-7月下降1.4个百分点。而7月的民营自主份额较同期下降0.6个百分点。

　　10年以来突出特色是国有自主品牌表现突出，10年以来国有自主品牌依靠加大新品投入而强势回升，但由于国有自主的起点高，基础还不扎实，高起点后必然有回归过程。今年7月的国有自主同比去年7月下降2.2个百分点，而民营自主7月同比去年7月增长2个百分点。

　　13、12年各类整车企业经济运行

　　A、合资整车企业运营分析

　　合资企业12年1-5月的运行状态不错，销售收入达到5641亿元，同比增长14%；利润633亿元，增长18%。合资企业的利润占到整车企业的利润的65%，较去年1-5月的占比63%增两个点。其中5月的合资企业的利润占整车利润的65.5%，占比提升较大。

　　合资企业的经营运行较好。合资企业的经营运行相对平稳。5月的合资企业成本增长49%，而产值增长37%，销售收入增长41%，成本增长也较快。而合资企业的三项费用相对较低，5月的合资企业营业费用仅增长2%，管理费用增长较多，但财务费用收益仍保持10亿元。

　　合资企业的经营压力转移。合资企业的产成品库存在5月环比4月下降19亿元，而去年4月是下降22亿元，考虑去年的缺货降库存因素，今年的厂家库存控制较好。而今年的厂家应收账款增长迅猛，5月的应收账款余额已经达到月销售收入的80%，但应收帐环比4月稍有21亿的下降。而合资企业的财务费用仍是负值，合资企业的资金优势明显。

　　B、内资整车企业总体运行状态

　　内资企业的12年总体运行不佳。12年1-5月的内资整车行业的销售收入达到4751亿元，同比下降1%。而12年的内资企业利润348亿元，较11年1-4月增长58亿元，利润表现也明显改善。

　　内资企业的经济运行逐步恢复。12年的内资企业的运行成本逐步改善。5月的主营业务成本下降2%与销售收入的4%上升速度，而营业费用和管理费用及财务费用全面上升，其中的财务费用增157%、利息支出增长51%。内资企业的财务费用和利息支出都增长较大，而内资企业的管理费用上升较快。

　　内资企业的谨慎调整。内资企业的产成品库存较12年3月底下降13亿元，目前的库存较11年5月下降101亿元，这也是企业稳健运行的体现。而内资企业5月的应收账款余额增长72亿元较大，对渠道销售的风险仍在有效控制中。内资企业经过1年的运行，员工数量增长4万人，相对合资企业的扩张速度慢一些，产能释放压力也小于合资品牌。

　　14、跨国集团在中国的动态

　　大众指控一汽盗用专利

　　德国大众汽车日前表示，由于怀疑中国一汽集团从合资子公司一汽大众盗用大众动力系统专利技术，担心一汽本土品牌对大众品牌市场形成威胁，因而当前针对此事展开调查。大众指控一汽至少正在模仿拷贝四项大众专利技术，包括MQ200变速箱和EA111发动机，用于自主品牌车型，从而对大众集团旗下车型形成压力。

　　大众表示，一汽在未获得技术许可的前提下“山寨”了MQ 200变速箱。大众认为一汽将把该变速箱用于奔腾B50 车型；这款A级车将出口至俄罗斯市场，与大众旗下斯柯达展开竞争。大众还表示一汽很明显仿造了EA111发动机，同时计划将其搭载于本土开发的车型，在中国国内市场同大众车型展开竞争。EA111发动机涵盖1.4TSI和1.6MPI两种子型号，配备大众Polo和高尔夫等车型，是目前大众小型车动力总成的主力。大众强调，一汽大众获得了EA111发动机的生产许可，并得到技术蓝本，但一汽本身将该发动机在长春发动机厂投产并配备本土车型，则该举动并未经过大众同意。到2013年，一汽对大众构成威胁的车型可能面世。

　　大众专家表示，一汽集团工程师仅仅对于这款四缸发动机的缸径和冲程稍作修改，变化幅度为数毫米，其他设计和大众专利完全一致，甚至连气门导管的结构都未作改变，“绝对是略微改动后的大众发动机拷贝版”。大众还指责一汽将曲轴箱上的大众LOGO换成一汽图标。

　　大众商用车重心将转向新兴市场

　　日前大众汽车表示，未来将更加注重大众商用车品牌在新兴市场的立足，满足公司2018年成为全球最大车企的目标。与强有力的竞争对手如丰田和现代对比，我们在某些领域才刚刚崭露头角，例如在新兴市场的紧凑型商用车市场。在东南亚等地，我们还有很大的空间去开拓。大众商用车品牌上半年全球终端销量为270,032辆，去年同期为260,297辆，同比增长3.7%。

　　丰田在华提速‚云动计划‛建24万产能变速器厂

　　7月25日，丰田汽车公司宣布，将在江苏省常熟市东南经济开发区正式成立丰田汽车（常熟）零部件有限公司，进一步升入诠释‚云动计划‛，加速本土化进程。

　　丰田汽车零部件公司初期总投资额约为2.85亿美元，计划雇佣员工约850人，占地面积约为14万平方米。投产后，将主要生产CVT，产能为24万台／年，计划于2014年9月主要设备安装到位时开始投产。经营内容主要是汽车驱动部件的生产及研发。据悉，该公司丰田汽车公司占股70.5%，丰田汽车（中国）投资有限公司占股19.5%，丰田汽车北海道公司占股10.0%。目前，丰田在华合资工厂分别位于广州、长春、天津和成都，从物流配送上来说，常熟可以居中呼应。。

　　现代起亚上半年获中国小型车销量冠军。

　　据韩联社7月26日报道，据韩国汽车企业联席会议当日消息，现代起亚汽车今年上半年在中国小型车市场的销量为17.4万辆，超过16.9万辆的通用和9.5万辆的大众，位居中国小型车销量榜首。去年现代起亚汽车在中国小型车市场的销量为24.7万辆，落后于27.7万辆的通用，排在第二位。据悉，现代起亚汽车在中国小型车市场销量大增主要归功于瑞纳、K2等车型大胆而充满活力的设计和多项便捷设施的采用。。

　　韩瑞麒：福特将在中国走低价路线

　　彭博社报道，福特亚太及非洲区域总裁韩瑞麒（Joe Hinrichs）日前表示，福特在中国市场发力较晚，未来将通过走低价路线的方式加快改变现状。韩瑞麒称：“倘若要在销量上成为全球领跑者，则必须在低价领域竞争，原因是这里正是增长点的所在。在中国市场，我们已经决定不会提供全规格系列产品。我们正着手进行改变。”目前福特在华产品廉价程度和覆盖范围广泛程度都不够突出。例如其在华最廉价产品为嘉年华小型车，价格比通用汽车入门级车型赛欧高40%。而另一竞争对手大众汽车在中国市场供应范围极宽，从价格人民币75,800元的捷达到售价高达232万元的奥迪R8跑车。此前韩瑞麒在北京车展上表示，福特将在华推出规格售价低于嘉年华的低端车型。

　　沃尔沃落户河北张家口 2014年将正式投产

　　7月13日消息，沃尔沃汽车公司总裁兼首席执行官斯蒂芬•雅各布到河北张家口商谈沃尔沃张家口发动机基地相关建设项目，确定基地将于2014年竣工，产能初定为60万台。7月16日获悉，张家口市发改委网站公布的资料显示，市政府、吉利集团、通泰集团三方在去年4月签署了一份合作协议，协议内容显示沃尔沃发动机基地还有可能成为沃尔沃整车生产基地。

　　雷诺中国将实施“第二阶段复兴计划”

　　7月19日，雷诺大中华区执行执行总裁陈国章揭开了为期3年（2012年~2015年）的雷诺中国第二阶段复兴计划。该计划包括提升品牌价值、服务升级、网络拓展等方面的内容，对目标销量和雷诺国产进程只字未提。按照陈国章的说法，二阶段是雷诺在华复兴计划的过渡期，将以服务建设为核心，主要拓展销售网络，提升品牌定位与形象，实现营销系统的健康发展，从而为第三阶段复兴铺路。

　　据悉，今年雷诺在华4S店数量将从去年的80家增加到115家，同时还将建设30家授权卫星店。到2015年，雷诺在华有望拥有200家4S店和100家左右的授权卫星店。在新产品方面，雷诺未来3年将引入6款新车，包括改款、换代和全新引进车型。